Walmart mantiene precios bajos para atraer clientes, pero la estrategia presiona sus resultados

Walmart dejó de perder tráfico de clientes en México por primera vez en nueve trimestres, pero la estabilidad en las visitas todavía no se traduce en mayores ganancias para el grupo. La compañía aumentó sus ingresos durante el tercer trimestre de 2026, con gastos que crecieron más rápido que las ventas y una mayor tasa de impuestos que presionó el resultado del periodo reportado ante la Bolsa Mexicana de Valores (BMV). Los ingresos de la minorista alcanzaron 248,828 millones de pesos (mdp) entre julio y septiembre, un crecimiento anual de 3%. Sin considerar las variaciones del tipo de cambio, el avance fue de 3.6%. La utilidad neta, en cambio, disminuyó 6.1%, de 11,747 a 11,027 mdp.

“Nos alienta el avance que estamos observando en nuestros fundamentales, particularmente en tráfico, en ganancias de participación de mercado, en eCommerce y en Costa Rica. Si bien aún queda trabajo por delante, especialmente en Bodega, estas mejoras refuerzan nuestra confianza de que avanzamos en la dirección correcta”, señaló la compañía en su presentación de resultados. Los gastos generales consolidados aumentaron 5.7%, hasta 43,294 millones de pesos. La utilidad operativa cayó 1.8%, a 18,683 millones, y el EBITDA, el resultado operativo antes de depreciaciones y amortizaciones, creció apenas 0.4%, a 25,372 mdp. El margen EBITDA pasó de 10.5 a 10.2%, esto es, que la empresa obtuvo un menor resultado bajo este indicador por cada peso vendido. La compañía informó que su tasa efectiva de impuestos aumentó principalmente por ajustes extraordinarios relacionados con los cálculos fiscales del año anterior. Walmart espera que esa tasa se normalice en el cuarto trimestre. El retailer mantuvo su expectativa para 2026 de un crecimiento de ventas consolidadas de entre 3.5 y 4.5% sin efectos cambiarios, con un margen EBITDA ligeramente inferior al del año pasado.

Pero la apuesta comercial tuvo un costo. Los gastos generales en México aumentaron 6.4%, a 35,533 millones de pesos, debido a inversiones en nuevas tiendas, comercio electrónico, tecnología y su propuesta para los trabajadores. La utilidad operativa mexicana disminuyó 2.6%, hasta 15,979 millones de pesos. El EBITDA quedó prácticamente sin cambio, en 21,491 millones, y su margen bajó de 10.7 a 10.4%. El comercio electrónico avanzó más rápido que la operación total. Sus ventas netas crecieron 16% y el valor bruto de las mercancías comercializadas, conocido como GMV, aumentó 15%. Este último indicador incluye el valor de los productos vendidos por terceros en Marketplace y no equivale a los ingresos que Walmart reconoce directamente. Entrega Desde Tienda, el servicio antes llamado On Demand, creció 21%. Durante el trimestre, 75% de los pedidos se entregó el mismo día, casi 30% llegó en menos de dos horas y cerca de 10% en menos de una hora. La cobertura alcanzó a 84% de los hogares del país. Marketplace regresó al crecimiento con un avance de 12%, después de las dificultades de trimestres anteriores. Walmart busca ampliar su variedad de productos y vendedores para reducir su dependencia de categorías como computadoras, celulares y línea blanca. Bait alcanzó 27.6 millones de usuarios activos y aumentó sus ingresos 26%. Walmart Connect , el negocio de publicidad, creció 10%. La empresa lanzó además su asistente de inteligencia artificial Sparky y una plataforma que reúne el catálogo digital de Bodega en una sola experiencia de compra. En tiendas físicas, concluyó la instalación de etiquetas digitales en Walmart Express y comenzó a extenderlas a Supercenter.