Sostendría Banxico tasa de interés en 6.50% en 2026 y 2027; tipo de cambio se debilita y cerraría este año en 18.20: Sondeo
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La encuesta de expectativas de Citi México publicada el martes arrojó que un grupo de 37 firmas financieras estima que la inflación general al consumidor de la primera quincena de este mes haya crecido en 0.38% quincenal, o respecto a la segunda quincena de septiembre. El dato será publicado por el INEGI el próximo jueves.
El consenso de 37 firmas financieras que participaron el martes en la encuesta de expectativas de Citi México indicó que las tasas de interés en el país se sostendrán en niveles de 6.50% durante este y el próximo año, sin cambios frente a los sondeos previos, con ciertas presiones en la inflación general hacia el cierre del 2027.
“De los 37 encuestados, 25 esperan que no haya cambios en la tasa de referencia durante el periodo cubierto, mientras que de los 12 que esperan un movimiento, 3 lo anticipan durante 2026, y los 9 restantes durante 2027”, anoto. El Banco de México realizará sus dos últimas reuniones de política monetaria de este año el 5 de noviembre y el 17 de diciembre próximos.
El ejercicio, de periodicidad quincenal, consignó que el consenso de analistas consultados estima una inflación general del consumidor durante la primera quincena de octubre de 0.38% en su medición quincenal, con un crecimiento del índice subyacente a un ritmo menor, de 0.17%. Para el mes completo de octubre, los analistas esperan una inflación general de 0.53% mensual, para una tasa anual de 3.63%, superior al resultado de septiembre de 3.45% anual.
Respecto al desempeño mensual de la inflación subyacente, aquella que mide la trayectoria de los precios de mercancías y servicios a más largo plazo, esta aumentaría un 0.25% mensual, para una tasa anual de 3.71%, ligeramente inferior al dato reportado en septiembre de 3.75%.
En los próximos 12 meses, el consenso espera una inflación anual de 4.06%, inferior al 4.10% de hace quince días. El sondeo agregó que las expectativas de inflación subyacente se redujeron para el cierre de 2026, mientras que las expectativas de inflación general para el cierre de 2027 aumentaron.
De esta forma, la proyección mediana para la inflación general al cierre de 2026 es de 3.90%, sin cambios respecto al de hace quince días, mientras que la del componente subyacente disminuyó, desde el 3.88% anterior hasta el 3.80%. Para el cierre de 2027, sin embargo, la expectativa de inflación general se revisó al alza a 3.86% desde 3.83% hace quince días.
En el caso del componente subyacente, llamada inflación medular por algunos analistas por su representatividad dentro del Índice Nacional de Precios al Consumidor (INPC), esta se mantuvo en 3.80%, sin cambios respecto a la encuesta anterior. En lo que toca a la expectativa mediana para la tasa de la inflación al consumidor promedio anual entre el 2028 y el 2032, esta se ubicó en 3.75%, dos puntos base más alta que la encuesta precedente.
En todas las proyecciones de esta entrega, la expectativa de los especialistas rebasa el objetivo del banco central mexicano de alcanzar una inflación objetivo de 3% en el cuarto trimestre de 2027.
Tipo de cambio con presión alcista
El sondeo de Citi México señaló que, nuevamente en esta entrega, las expectativas para el tipo de cambio se debilitaron. El consenso espera que niveles de 18.20 pesos por dólar para finales de 2026, desde los 18.00 de la encuesta previa, con expectativas que van de 16.80 a 18.90.
Al concluir el 2027, el consenso espera que el tipo de cambio situé niveles de 18.60 pesos por dólar, desde los niveles de 18.50 de hace quince días y con expectativas que van desde los 17.00 hasta los 19.80 unidades por dólar.
En este ejercicio, los pronósticos de crecimiento económico se mantuvieron estables: De esta forma, la proyección mediana del PIB se mantuvo en 1.4% para este año, con un rango de estimaciones que va desde un 0.9% hasta un 1.7%. Para 2027, los participantes esperan que el PIB ubique en 1.8%, también sin cambios con el ejercicio anterior, y con un rango de estimaciones que va del 1.0% al 2.1%.
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