Asigna Fitch por primera vez a operador de aeropuertos ASUR calificación internacional de “BBB+”

Tiempo de lectura aprox: 1 minutos, 57 segundos

El movimiento responde a una cartera sólida y diversificada de concesiones aeroportuarias en siete mercados latinoamericanos, que complementa con “operaciones comerciales selectas” en EUA. La agencia estima que el apalancamiento de la compañía se reduzca hasta 2.4 veces para el 2031, mientras sostiene márgenes EBITDA de alrededor de 48% hacia esa fecha.

La calificadora internacional Fitch Ratings dijo en un documento distribuido el miércoles que asignó por primera vez el grado de inversión “BBB+” a la nota de largo plazo (IDR, por sus siglas de inglés) del operador de aeropuertos mexicano Grupo Aeroportuario del Sureste, S.A.B. de C.V. (ASUR), que administra el Aeropuerto Internacional de Cancún, entre seis recintos más en América Latina, con una perspectiva de estable.

“La diversificación del negocio y la base de activos de alta calidad de ASUR, junto con una significativa flexibilidad financiera, sustentan una calificación en escala internacional situada dos escalones por encima de la calificación soberana de México (“BBB-“), su principal entorno operativo”, anotó la agencia.

Adelantó que asignará el mismo rango a una colocación de bonos quirografarios denominados en dólares estadounidenses, una operación que se regiría por la Regla 144 A y la Regulación S de la Securities and Exchange Commission (SEC), el regulador de los mercados de valores de EUA, a cargo de su empresa subsidiaria Aeropuerto de Cancún, que hoy está bajo preparación.

“Se prevé que los bonos se estructuren en tres series de igual importe, con cupón fijo y vencimientos a 5, 7 y 10 años, respectivamente, y amortización del principal al vencimiento. Aeropuerto de Cancún actuaría como emisor y ASUR como garante”, destacó Fitch.

Los fondos netos de la oferta se utilizarían para refinanciar un crédito puente por 1,200 millones de dólares (mdd), en relación a la adquisición de un conjunto de aeropuertos, para amortizar anticipadamente una parte de su deuda bancaria reportada en México, para cubrir comisiones y gastos relacionados, además de fines corporativos generales.

Grandes dimensiones
Recién el 1 de septiembre, ASUR anunció que concluyó la adquisición de la totalidad de las acciones de Companhia de Participações em Concessões (CPC) pactada en noviembre de 2025 con Motiva Infraestrutura de Mobilidade, la empresa de infraestructura de movilidad más grande de Brasil, y por la que pagó 992.2 millones de dólares. La transacción comprende la operación de los aeropuertos de Brasil, Ecuador, Costa rica y el ubicado en la isla del Caribe Curaçao.

El resultado llevará a ASUR a la inclusión de 20 aeropuertos a su portafolio en cuatro mercados de América Latina y el Caribe, incluyendo Brasil, el mercado más grande de aviación en términos de pasajeros de la región latinoamericana.

Fitch dijo el miércoles que con la compra, la cartera se beneficia de una mayor diversificación mediante “la incorporación de activos bien posicionados” en los países de interés, los cuales enfrentan una competencia limitada, reduciendo “la exposición general de la cartera a los viajes de placer”. Destacó que la empresa realiza también “operaciones comerciales selectas” en Estados Unidos.

Los mercados clave del operador son Cancún (Quintana Roo, México), Medellín (Colombia) y San Juan, en Puerto Rico, que representan puertas de entrada relevantes para el tránsito internacional, con una probada resiliencia ante los “fuertes impactos en la demanda”.

La agencia estima que el apalancamiento de la compañía se mantenga en torno a 3.5 veces hasta el 2029 y que, posteriormente, disminuya gradualmente hasta 2.4 veces hacia el 2031. La agencia espera que los márgenes EBITDA de ASUR se mantengan en alrededor de un 48% hasta el 2031.

El cargo Asigna Fitch por primera vez a operador de aeropuertos ASUR calificación internacional de “BBB+” apareció primero en Revista Fortuna.