BBVA México recorta expectativa de crecimiento; Mundial 2026 tendrá impacto transitorio Amexi

México enfrenta un escenario de desaceleración económica, con una revisión a la baja en las expectativas de crecimiento, de 1.8 a 1.2%, y un impacto limitado del Mundial 2026, advirtieron analistas de BBVA México.

Además, señalaron que un eventual acuerdo de paz entre Estados Unidos e Irán podría reducir las presiones en los precios del petróleo, lo que tendría implicaciones positivas para la inflación global. Sin embargo, el impacto en los precios de los energéticos podría tardar alrededor de dos meses en materializarse, siempre y cuando el acuerdo sea permanente y se paren las tensiones.

“El conflicto en Irán, en principio hay un acuerdo de paz que se firmó el día de ayer en la reunión del G7. Sin embargo, primero hay que ver que que el acuerdo sea duradero y segundo, aunque sea duradero, vamos a llevar un tiempo en lo que se recuperan los precios de los energéticos… va a llevar un periodo quizá de hasta dos meses en lo que se regularizan los mercados”, dijo el economista jefe de BBVA México, Carlos Serrano.

Acuerdo de Paz tardará en reflejarse en precios de crudo

Al presentar el reporte de perspectivas, refirió que contrario a lo que se esperaba del impacto negativo del conflicto bélico en la economía de Estado Unidos, hay “boom muy fuerte de inversión”, ligada a inteligencia artificial.

“Vamos a ver que la economía de Estados Unidos esté creciendo de una manera muy potente, que esté creciendo por encima de su potencial y están pues exportando también temas de inteligencia artificial y vamos a ver pues la colocación en bolsa de dos de las principales empresas de inteligencia artificial de aquí a que cierre el año. eso hace que todavía se canalice más flujo de dinero a inteligencia artificial y eso está haciendo que la economía de Estados Unidos esté creciendo de manera importante”, puntualizó.

En materia de aranceles, destacó que México y Canadá siguen siendo los países con menor proteccionismo para exportar a Estados Unidos.

“Creemos que eso hace que México sea el país más atractivo del mundo hoy para producir, tomando en cuenta los aranceles y tomando en cuenta los costos de producción, México es, de acuerdo a nuestros cálculos, el país más productivo del mundo para producir y exportar al mercado de Estados Unidos, que es el más grande del mundo”, puntualizó.

México crece a velocidades diferentes; bajan expectativa de crecimiento

Pese a ese panorama, Saidé Salazar, Economista principal de BBVA México, explicó que “México está creciendo a tres velocidades diferentes en tres frentes distintos”, al referirse a la debilidad de la demanda interna, la resiliencia del sector exportador y el limitado margen fiscal del gobierno.

BBVA México recortó su previsión para 2026 a 1.2% desde 1.8%, mientras que para 2027 anticipa una recuperación moderada a 1.8%, apoyada en la demanda externa.

Detalló que la actividad económica mostró una contracción de 0.6% en el primer trimestre, tras haber crecido apenas 0.7% en 2025, lo que confirma una desaceleración relevante frente a años previos.

En ese sentido, explicó que “el principal mensaje en términos de nuestra perspectiva de actividad económica… es que la demanda doméstica ha mostrado una ralentización importante desde principios de año”.

La economista subrayó que el consumo y la inversión presentan bajo dinamismo, con una contracción persistente en la inversión fija bruta, particularmente en maquinaria y equipo. Al respecto, indicó que “la contracción acumulada de la inversión… se deriva principalmente de una contracción significativa en el segmento de maquinaria y equipo”, la cual suma caídas consecutivas.

Mundial tendrá impulso transitorio en la economía mexicana

Sobre el impacto del Mundial 2026, la especialista puntualizó que “pensamos que la Copa del Mundo va a proporcionar un impulso transitorio durante el segundo trimestre del año… sin embargo, hacia adelante consideramos que la debilidad subyacente de la demanda interna va a persistir”, por lo que su efecto será limitado y temporal.

En materia laboral, BBVA México recortó su estimación de crecimiento del empleo formal a 1.4% desde 2.1%, con una proyección de 2.0% para 2027, reflejo del menor dinamismo económico. Serrano advirtió que “no solo estamos generando menos empleo, sino que estamos perdiendo empresas”, particularmente en pequeñas y medianas unidades.

Añadió que esta situación está provocando un desplazamiento hacia la informalidad, lo que afecta la productividad, ya que “el sector informal… reporta un nivel menor de productividad, invierte menos y accede menos al crédito”.

En cuanto a la inflación, si bien se anticipa que algunos choques se disipen, el comportamiento de los energéticos seguirá siendo un factor clave, especialmente ante la evolución del entorno internacional.

Advierten riesgos en nivel de deuda pública

Sobre las finanzas públicas, alertaron que el margen fiscal del gobierno es limitado. Salazar explicó que “el espacio fiscal actualmente representa alrededor de 8% del PIB… una cifra baja”, lo que reduce la capacidad de respuesta ante choques económicos.

Asimismo, estimaron que la deuda pública podría alcanzar el 60% del PIB hacia 2030, por lo que será necesario fortalecer la disciplina fiscal para evitar riesgos en la calificación crediticia.

Por último, la economista principal detalló que hay áreas de oportunidad para impulsar la economía: “la ejecución exitosa de los contratos mixtos en el sector energético… destraba diversos proyectos de inversión”, así como el potencial de México para integrarse a la cadena de valor de la inteligencia artificial en Estados Unidos.

Agregó que “México puede aprovechar y consolidarse como una plataforma industrial… vinculada a estas cadenas de valor”, lo que podría elevar el crecimiento en el mediano plazo.

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