Aeroméxico crece 13% en ingresos en 2026, pero utilidad cae más de 50%: crecimiento que no se traduce en ganancias

Aeroméxico inició 2026 con un desempeño sólido en ingresos, pero con señales claras de presión en su rentabilidad. De acuerdo con sus resultados financieros del primer trimestre de 2026 (1T26), la aerolínea reportó ingresos por 1,341 millones de dólares, lo que representa un crecimiento de 13.3% respecto al mismo periodo del año anterior.

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Sin embargo, este avance no se tradujo en mayores ganancias. La utilidad neta cayó más de 50%, al pasar de 22 millones de dólares en 1T25 a apenas 10.7 millones de dólares en 1T26, reflejando una contracción significativa en el margen de beneficio.

El contraste entre ingresos y ganancias posiciona este trimestre como un ejemplo claro de los desafíos que enfrenta la industria aérea: crecimiento en demanda, pero con altos costos que erosionan la rentabilidad.

¿Por qué Aeroméxico crece en ingresos pero pierde ganancias?

El incremento en los ingresos de Aeroméxico estuvo impulsado por varios factores clave:

• Recuperación sostenida de la demanda desde la segunda mitad de 2025
• Mayor participación de ingresos premium, que alcanzaron el 42% del total de pasajeros
• Apreciación del peso mexicano frente al dólar

Estos factores positivos fueron contrarrestados por un fuerte aumento en costos operativos. El gasto total de operación creció 15.1% interanual, superando el ritmo de crecimiento de los ingresos. Entre los principales factores de presión destacan:

• Incremento en el precio del combustible, que subió 13.1%
• Aumento en costos laborales por inflación
• Mayor depreciación y amortización derivada de la expansión de flota

Este desequilibrio explica por qué, pese a un mejor desempeño comercial, las ganancias de Aeroméxico se redujeron de forma drástica.

¿Cómo impactaron los costos en los márgenes de Aeroméxico?

Los resultados financieros muestran una caída en los márgenes clave:

• Margen UAFIDAR: 25% (vs 27% en 1T25)
• Margen operativo: 11% (vs 12%)
• Margen neto: 0.8% (vs 2%)

Además, el costo por asiento-milla disponible (CASM) excluyendo combustible aumentó 17.8%, evidenciando una presión estructural en los costos operativos.

En términos simples, Aeroméxico está vendiendo más, pero le cuesta mucho más operar, lo que reduce su capacidad de generar ganancias.

¿Qué pasó con los pasajeros y la demanda en Aeroméxico?

En el frente operativo, la aerolínea transportó 5.79 millones de pasajeros, lo que representa una ligera caída de 1.5% frente al año anterior. Sin embargo, el factor de ocupación mejoró hasta 84.4%, lo que indica vuelos más llenos y una gestión más eficiente de la capacidad.

Asimismo, la capacidad total (ASMs) disminuyó 1.2%, reflejando una estrategia disciplinada enfocada en rentabilidad más que en volumen.

Este enfoque confirma un cambio en el modelo de negocio: menos pasajeros, pero con mayor valor por cliente.

¿Cómo se comportaron los ingresos por mercado?

El crecimiento de ingresos fue equilibrado entre los distintos mercados:

• Doméstico: 494 millones de dólares (+12.7%)
• Internacional: 847 millones de dólares (+13.6%)

El segmento internacional continúa siendo el principal motor de ingresos, representando más del 60% del total.

¿Qué dicen las cifras sobre la salud financiera de Aeroméxico?

A pesar de la caída en ganancias, la posición financiera de Aeroméxico muestra estabilidad:

• Liquidez total: 1.2 mil millones de dólares
• Razón de liquidez: 23% de los ingresos
• Deuda neta ajustada: 2,939 millones de dólares
• Ratio deuda/UAFIDAR: 1.7x (mejora vs 1.8x)

Además, la compañía generó 200.6 millones de dólares en flujo operativo, lo que le permitió continuar invirtiendo y reducir su apalancamiento.

Estos indicadores sugieren que, aunque las ganancias están bajo presión, Aeroméxico mantiene una base financiera sólida.

¿Cuántos aviones tiene Aeroméxico en 2026?

Durante el trimestre, Aeroméxico continuó con la modernización de su flota:

• Total de aeronaves: 166
• Edad promedio: 8.8 años
• Incorporación de un Boeing 787-9

Una flota más moderna contribuye a mejorar la eficiencia en consumo de combustible, aunque también implica mayores costos de depreciación en el corto plazo.

En el ámbito operativo, la aerolínea destacó al ser reconocida como la más puntual del mundo en el primer trimestre de 2026, según Cirium.