Calificaciones, riesgos y realidades La Aurora de México
La calificadora Fitch Ratings anunció que México mantenía su calificación de riesgo para créditos de largo plazo en moneda extranjera en BBB-, que en su Escala de Calificaciones a Largo Plazo (Global), otorga el mínimo grado de inversión (riesgo bajo o moderado), a tres escalones del máximo (AAA) y a uno de caer en las calificaciones de grado especulativo (riesgo alto/ alto riesgo) BB (+/-)-
El anuncio es importante en la medida que se estima que el control de variables macroeconómicas, como crecimiento, finanzas públicas (déficit, deuda), apunta a una relativa estabilidad. Sin embargo, no deja de señalar que persisten riesgos como el bajo crecimiento, las presiones fiscales donde destacan el manejo financiero de Pemex y los compromisos irreductibles de gasto, lo que le resta flexibilidad al manejo del déficit y la deuda. A ello se suma la evolución de la relación comercial con EU y Canadá, como los indicadores de gobernanza, que retomando los criterios ESG del Banco Mundial que evalúan el contexto ambiental, social y de gobernanza, alertan sobre el Estado de derecho, la calidad institucional y regulatoria, así como sobre el control de la corrupción. Un punto importante es la capacidad de generar y mantener la confianza de los inversionistas dadas las preocupaciones del sector privado sobre las reformas institucionales impulsadas por el gobierno como la reforma judicial y la actuación de la “agencia tributaria”.
Por eso, pese a que se mantiene una perspectiva favorable, no se deja de insistir en la debilidad del crecimiento económico (incluyendo la caída del consumo que apunta la calificadora), la rigidez introducida en las finanzas públicas con programas irreductibles de gasto y el ambiente político e institucional.
Realidad. Mientras tanto, el Indicador Mensual de la Actividad Industrial (IMAI), para febrero de este año, registró una variación mensual de 0.4% y anual a la baja de (-) 1.3%. En un periodo de 26 meses (enero 2024-febrero 2026), el índice presenta 22 meses con caídas anuales, su valor 2018=100, es de 100.7; el de minería es de 89.1 y el de energía eléctrica, suministro de gas y agua de 66.1 puntos.
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