Las empresas de servicios petroleros han enfrentado desafíos en su negocio principal de OFS debido a la caída de los mercados en los EE. UU. y en todo el mundo. Los bajos precios durante gran parte de la última década y los aumentos en la eficiencia han provocado que el número de plataformas se desplome y han llevado a algunas empresas a buscar nuevas direcciones para obtener ingresos y ganancias. Empresas como Schlumberger (NYSE:SLB) y Halliburton se están alejando del alquiler de equipos y la mano de obra en sus principales servicios tradicionales relacionados con el petróleo, hacia fuentes de ingresos por suscripción digital impulsadas por la IA. Estas empresas también están aprovechando su experiencia en la realización de operaciones de campo remotas en el suministro de energía y la construcción de centros de datos.
Un informe publicado por Perspectivas comerciales de Fortunecomentó sobre las perspectivas de crecimiento de esta industria-
“El rápido cambio hacia la transformación digital en todas las industrias está impulsando la demanda de centros de datos. Las organizaciones están adoptando cada vez más servicios en la nube para lograr flexibilidad, escalabilidad y rentabilidad. El crecimiento de la computación en la nube, incluidas las nubes privadas, públicas e híbridas, está impulsando significativamente las inversiones en centros de datos”.
Por ejemplo, SLB ha optado por aprovechar su amplia experiencia con hiperescaladores para respaldar su software basado en la nube en la construcción de centros de datos. En su conferencia telefónica trimestral con analistas, la gerencia reveló que los ingresos de su segmento de Soluciones de Centro de Datos se habían acelerado rápidamente y totalizaron $331 millones para el trimestre. El director general de SLB, Olivier Le Peuch, comentó al respecto durante la convocatoria:
“Claramente, esto no está impulsado por los clientes de petróleo y gas. Está impulsado por nuestros socios hiperescaladores que se acercan a nosotros para ayudarlos a responder a este auge de la IA y al crecimiento de los centros de datos”..”
Además, esto representó un aumento del 140% respecto al mismo período del año anterior. Si usted es un ejecutivo de OFS y tiene un segmento que crece a ese ritmo, naturalmente compromete recursos para un mayor crecimiento. Y, en el contexto del mercado direccionable total de TAM en este espacio que se muestra en el gráfico anterior hasta 2032, hay un amplio espacio para un crecimiento continuo.
El siguiente gráfico de Infraestructura del centro de datos de SLB La página muestra dónde ven su ventaja competitiva en esta área.
Aún centrándose en cómo SLB ha adoptado la transformación digital, la compañía señaló que su reciente reorganización había convertido a sus divisiones de Soluciones Digitales en una entidad informante distinta en su balance. SLB Digital Solutions está compuesto por Plataforma y Aplicaciones, Operaciones Digitales, Exploración Digital y Servicios Profesionales. La compañía señaló en la llamada que Digital ahora estaba generando ingresos a una tasa de ejecución de 2.400 millones de dólares anuales con un margen actual del 32,7% y una línea de visión del 35%. El plan de SLB es integrar servicios digitales y de suscripción en todo su conjunto de ofertas de servicios. El CEO Le Peuch analizó con cierto detalle cómo eventualmente los ingresos de Digital eclipsarán los ingresos de sus principales servicios petroleros.
“Lo digital superará al Core porque el principio que estamos estableciendo aquí es esencialmente para cada servicio que brindamos, para cada sitio de pozo que tocamos, para cada equipo que entregamos, agregaremos progresivamente la construcción de nuestra plataforma y la conexión a nuestro Live Performance Center, agregaremos un conjunto de servicios digitales y mejoraremos esta oferta que mejorará la operación, el rendimiento y conseguiremos diferenciación y conseguiremos que el cliente cree más valor”.
Halliburton ha adoptado otro enfoque para acceder al mercado de los centros de datos. Aprovechando su posición como el mayor fracker de América del Norte, ha formado una empresa conjunta con VoltaGrid, un proveedor de “microrredes” alimentadas por gas. Jeff Miller, director ejecutivo de Halliburton, destacó las sinergias de las dos empresas en el presione soltar–
“A través de la empresa, Halliburton aprovechará su presencia operativa global, infraestructura local y experiencia regulatoria regional, mientras que VoltaGrid contribuirá con su diseño de ingeniería patentado, innovación tecnológica y capacidades de adquisiciones. Juntas, las empresas planean ofrecer soluciones llave en mano de generación de energía distribuida adaptadas a las necesidades de los centros de datos regionales basadas en una plataforma probada..”
Las microrredes tienen cada vez más demanda, ya que la infraestructura para soportar el crecimiento metastásico de los centros de datos simplemente no existe. Si acude a su proveedor de energía basado en la red de su vecindario y solicita una conexión, le dirán que regrese en aproximadamente 5 a 6 años. O más. Obviamente, eso no está funcionando para los hiperescaladores como Microsoft (NYSE:MSFT) o Amazon (NYSE:AMZN) que amplían la huella de sus centros de datos para satisfacer sus demandas internas de proporcionar almacenamiento de IA con soporte en la nube. En ese sentido, el futuro parece bastante brillante para las empresas que se propongan llenar el vacío entre la demanda total de energía y lo que la red instalada puede proporcionar.
Si no está familiarizado con los cambios que se están produciendo en la industria del fracking, permítame dedicar unas palabras a explicarlos. Hasta hace unos años, el motor diésel Tier II era la fuente de energía para la mayoría de las bombas de fractura. Dos cosas impulsaron a la industria a reiniciarse hacia la mezcla dinámica de gases DBG de nivel IV. El diésel es caro y produce muchas emisiones nocivas. Los motores Tier IV DGB brindaron la capacidad de mezclar gas de campo con diésel para reducir las emisiones y ahorrar dinero. Cuando te das cuenta de que una sola flota de bombas de fractura puede utilizar entre 7 y 10 mm de galones de diésel al año, puedes ver que había una gran zanahoria para cambiar a los motores DGB. Ahora la mayoría de las flotas de Nivel II se han retirado y el DGB de Nivel IV es ahora el estándar. Pero el paso final en la evolución de las bombas de fractura aún está en marcha.
Si se toma la idea de que la reducción de emisiones, el ahorro de costos y más motores eléctricos pueden generar casi el doble de caballos de fuerza que los motores Tier II, un paso más allá, se puede ver que los equipos totalmente eléctricos serían aún más eficientes. Esa es la dirección que está tomando ahora la industria. Halliburton ahora tiene más la mitad de su inventario de flotas de fractura como todo electrico-”Flotas de Zeus”, y tiene una necesidad recurrente de soporte para microrredes.
Una flota de Halliburton Zeus en el lugar con VoltaGrid Power
La empresa conjunta es bastante nueva entre Halliburton y VoltaGrid, pero con la participación del 20% de Halliburton, los ingresos y las ganancias deberían comenzar a alcanzar los resultados finales en los próximos trimestres. Halliburton también será socio de VoltaGrid en proyectos internacionales. Jeff Miller comentó sus expectativas por la colaboración en la convocatoria
“Hemos firmado un acuerdo con VoltaGrid para ser su socio internacional para ofrecer soluciones de energía distribuida para centros de datos fuera de América del Norte. A través de este acuerdo, combinaremos el alcance global, el diseño, la fabricación y las capacidades operativas de Halliburton con la experiencia en energía distribuida de VoltaGrid para entregar energía confiable a escala. Espero que esta sea una importante oportunidad de crecimiento a largo plazo tanto para VoltaGrid como para Halliburton”.
Tu comida para llevar
Las principales empresas de servicios petroleros han tenido que adaptarse a un entorno macroeconómico modificado para sus servicios. El viejo paradigma de depender de los ingresos por alquiler, la venta de equipos y el soporte técnico está dando paso a la búsqueda de nuevos clientes fuera de la industria del petróleo y el gas para su experiencia en operaciones remotas. Además, su enfoque principal en los clientes de campos petroleros es incorporar infraestructura de inteligencia artificial digital en sus plataformas. Gran parte de esto se comercializa a través de un modelo de suscripción que incentiva a los clientes a establecer relaciones laborales a largo plazo.
Los primeros indicios son que estos movimientos hacia la infraestructura digital y los ingresos por suscripción deberían mejorar la rentabilidad. SLB señaló durante su reciente conferencia telefónica que su segmento de Soluciones Digitales estaba generando un margen EBITDA del 32%, con un crecimiento esperado del 35% en el cuarto trimestre de este año. Para el conjunto de la empresa, SLB registró un margen EBITDA del 23,1%.
Ambas empresas cotizan a múltiplos EV/EBITDA de un solo dígito, aproximadamente la mitad de lo que hacían hace cinco años. Esto sugiere que los inversores aún no han reconocido los ingresos y el potencial de beneficios de estas empresas a partir de sus nuevos emprendimientos, lo que hace que los precios actuales de las acciones sean un punto de entrada atractivo.
Por David Messler para Precio del petróleo.com
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