Energía total dicho Esta semana reduciría su gasto de capital en $ 1 mil millones anuales en los próximos cuatro años. Chevron y Conocophillips son corte Jobos, al igual que muchos otros en la industria. Los estudiantes de lutita también están reduciendo el gasto. No se ve bien para la industria petrolera en este momento, pero no durará para siempre.
El hecho de que la industria petrolera se haya vuelto más cautelosa últimamente es un hecho: los desafíos de las políticas gubernamentales de energía a favor de la transición han sido una razón, y la fluctuación de precios naturales ha sido otra. Ahora, casi todos los pronosticadores están prediciendo incluso los precios internacionales de petróleo incluso más bajos para el próximo año.
Invariablemente citan un desequilibrio entre la oferta y la demanda, con la tibia demanda y el exceso de oferta, gracias a la OPEP. Sin embargo, aquí hay algo interesante: hablar sobre el exceso de oferta resultante de un comportamiento de perforación en voluntad de la industria de esquisto bituminoso que se ha detenido. Quizás porque el esquisto “ha ido de ‘taladro, bebé, taladro’ a ‘esperar, esperar un bebé’, por única industria ejecutivo.
Por lo tanto, la perforación en el productor clave de petróleo no OPEC se está reduciendo, no expandirse, y la OPEP en sí no está alcanzando sus propios objetivos de impulso de producción. Los miembros de la OPEP+ hasta ahora han entregado tres cuartos de los aumentos que comenzaron en abril de 2025. El aumento podría caer a la mitad de los volúmenes prometidos a finales de este año, según los comerciantes y analistas, ya que algunos miembros están cerca de la capacidad, mientras que otros están compensando la sobreproducción previa.
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En otras palabras, por un lado, los productores de esquisto estadounidense no están perforando, bebe, perforando porque no les gusta el precio actual, y por el otro, la OPEP, que se suponía que inundaba el mercado con crudo, no lo está inundando porque no puede. La demanda, mientras tanto, parece ser bastante saludable. La evidencia reciente vino de Bloombergque informó que los flujos de petróleo rusos estaban en su punto más alto en 16 meses durante septiembre, a pesar de la presión de la administración Trump en India y China, los mayores compradores de petróleo del país.
Si existe un apetito tan fuerte por el aceite sancionado, además de la razón obvia de que se vende con un descuento, las tendencias en la demanda de petróleo deben ser mucho menos dramáticas de lo que algunos pronosticadores los han pintado. Hay dos razones estándar que generalmente dan las débiles expectativas de crecimiento de la demanda: una, ventas de EV y dos aranceles estadounidenses y su impacto en las economías de todo el mundo. Por ahora, parece que los aranceles no han fallado en el apetito petrolero de la India y China. Los EV, en el que China es el mercado más grande, tampoco ha revertido las tendencias de demanda, y el crecimiento continúa.
Podría ser este estado de cosas en los fundamentos de energía lo que hizo que la Agencia Internacional de Energía se centrara en el agotamiento del campo de petróleo y el gas en un reciente informe Eso esencialmente confirmó las expectativas de Big Oil de un futuro alcista para su industria. Después de todo, Big Oil es muy consciente de las tasas de agotamiento de campo. Sin embargo, se necesitó la AIE para hacer que el resto del mundo también consciente.
El agotamiento en los campos de petróleo y gas está progresando más rápido de lo que se creía anteriormente, dijo la agencia el mes pasado, lo que significa que las compañías de energía tendrían que gastar más en exploración solo para mantener la tasa de producción actual. El informe fue un cambio importante en la narrativa de la agencia desde 2021 de que “no se necesitaba una nueva inversión” en un escenario neto de Zero para 2050. En otras palabras, cuando la AIE dijo que el mundo no necesita ninguna nueva inversión en petróleo y gas, lo que en ese momento pesaba los precios del petróleo, estaba mal. Esto, a su vez, sugiere que todos estos pronosticadores que predicen a Brent a $ 50 o incluso más bajo para 2026 también podrían terminar siendo equivocados. Los datos de la demanda de petróleo a menudo sorprenden.
Sin embargo, incluso si 2026 ve un excedente de petróleo crudo porque el mundo se está recuperando de los aranceles de Trump, los recortes de gastos de que Big Oil está planeando afectarán la producción, a pesar de que el presidente ejecutivo de TotalGies, Patrick Pouyanne, enmarcará la estrategia como “podemos hacer el mismo crecimiento con menos”.
Algunos comentaristas lugar Un énfasis importante en las recompras de acciones y cómo el gran petróleo los está frenando porque el aceite es demasiado barato para pagarlos a la misma escala que, por ejemplo, hace tres años. A los inversores, aparentemente, realmente les gustó esas recompras de acciones, y fueron una gran razón por la que quedaban inversores en el gran petróleo, eso y dividendos. Pero ahora que las recompras de acciones tenían que ser frenadas, tal vez habría un éxodo de inversores.
Este argumento sugiere que a menos que Big Oil ofrezca a los inversores el mundo y Marte, se irían a pastos más verdes en, por ejemplo, Big Tech. Sin embargo, los inversores serios también siguen pronósticos y datos mundiales físicos, y este último sugiere que el petróleo y el gas tienen una perspectiva muy brillante a largo plazo. Más recientemente, esto fue destacado por BP en su perspectiva de energía, donde la compañía retrocedió su predicción de la demanda máxima de petróleo a mediados de la década de 2030. También vale la pena considerar la optimismo a largo plazo de la OPEP, incluso tener en cuenta el interés personal en una perspectiva tan alcista: Arabia saudita ha estado aumentando sus precios del petróleo para Asia, y no lo haría solo para convencer a los comerciantes de petróleo de que existe la demanda. En resumen, los fundamentos de petróleo del mundo real se están reafirmando una vez más, y Big Oil está tomando nota.
Por Irina Slav para OilPrice.com
