¿Cuáles son las estrategias de tesorería de bitcoin, la última tendencia en los mercados públicos?

Forbes México.
¿Cuáles son las estrategias de tesorería de bitcoin, la última tendencia en los mercados públicos?

Ciertas empresas públicas, incluida una fundada por el presidente Donald Trump, han estado comprando criptomonedas, aprovechando los precios más altos de los tokens y un entorno regulatorio más suave para aprovechar la inversión que llama la atención.

Sesenta y una empresas que cotizan en bolsa y que no se dedican principalmente a los activos digitales han adoptado lo que se conoce como estrategias de tesorería de bitcoin, en las que las empresas asignan una parte de su efectivo y reservas a la criptomoneda más grande del mundo, según un informe de Standard Chartered.

Esto es lo que necesitas saber sobre la tendencia:

¿Por qué las empresas están haciendo esto?

Muchas de esas empresas están tratando de replicar el éxito de MicroStrategy, una empresa de software que comenzó a acumular bitcoin en 2020 y ahora tiene un valor de más de 63,000 millones de dólares. Sus acciones han subido más del 3,000% desde 2020, ya que el precio del bitcoin se ha disparado, alcanzando nuevos máximos históricos por encima de los 110,000 dólares este año.

Los imitadores de la estrategia han duplicado sus tenencias de bitcoin en los últimos dos meses para tener colectivamente poco menos de 100,000 bitcoins, dijo Standard Chartered. Esas firmas incluyen Trump Media & Technology Group, que recaudó 2,500 millones de dólares el mes pasado para invertir en Bitcoin.

Si bien los inversores pueden comprar bitcoin directamente o a través de un fondo cotizado en bolsa, los inversores generalmente no pueden obtener el mismo tipo de apalancamiento que una empresa pública podría obtener a través de los mercados de deuda convertible para comprar bitcoin. Empresas como Strategy cotizan con una prima sobre sus tenencias de bitcoin porque los inversores creen que esas empresas pueden utilizar su acceso a los mercados de crédito para comprar aún más bitcoin.

Strategy y Trump Media & Technology Group no respondieron de inmediato a las solicitudes de comentarios.

¿Qué empresas están haciendo esto?

Además de Strategy y Trump Media & Technology Group, una empresa conjunta anunciada en abril entre SoftBank, el emisor de stablecoin Tether y Cantor Fitzgerald -anteriormente dirigida por el secretario de Comercio de Estados Unidos, Howard Lutnick- llamó la atención de los inversores. El grupo está lanzando una empresa de 3,600 millones de dólares llamada Twenty One con el objetivo de adquirir bitcoin.

SolarBank, una empresa de energía solar con sede en Toronto, anunció este mes que implementaría una estrategia de tesorería de bitcoin, diciendo que expondría a la empresa “a una nueva categoría de inversores expertos en tecnología”. SolarBank no ha revelado cuánto bitcoin planea comprar, solo ha dicho que la estrategia de asignación será determinada por la gerencia.

“Tradicionalmente, la gente invierte en servicios públicos como una ocurrencia tardía. Es un rendimiento muy bajo. Es un rendimiento estable”, dijo el CEO de SolarBank, Richard Lu. “Entonces, ¿cómo unimos la emoción del nuevo mundo y una industria clásica? Creemos que la parte de las criptomonedas es un puente que tenemos que cruzar”.

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¿Cuáles son las estrategias de tesorería de bitcoin, la última tendencia en los mercados públicos?

Upexi, una empresa de productos de consumo, lanzó recientemente una tesorería para Solana, otra criptomoneda importante.

“Es una gran manera para que una empresa realmente llame la atención sobre sí misma y crezca”, dijo Brian Rudick, director de estrategia de la firma.

“Si una empresa tiene el deber fiduciario de hacer lo que es mejor para los accionistas, y si va a recaudar fondos e invertirlos en el negocio operativo, o si puede invertir en fondos y ponerlos en una tesorería de activos digitales que el mercado está recompensando a las empresas que lo hacen, debe hacer esto último, dijo Rudick.

¿Por qué ahora?

La tendencia se produce cuando Trump ha tratado de revisar la política de criptomonedas de EU después de cortejar el efectivo de la industria en la campaña electoral. Firmó una orden ejecutiva en marzo para establecer una reserva estratégica de bitcoin y ha recibido a líderes de la industria en la Casa Blanca. Esos movimientos han impulsado el precio del bitcoin y otras criptomonedas.

“Puede ser que algunas empresas estén tratando de llamar la atención política. Esto es claramente algo en lo que el presidente Trump ha señalado su interés”, dijo Chester Spatt, profesor de finanzas en la Universidad Carnegie Mellon.

El drástico cambio en la política bajo Trump “es un serio viento de cola para que cada vez más instituciones ingresen al espacio”, dijo Roshan Robert, CEO del exchange de criptomonedas OKX. “La forma en que las instituciones están considerando la creación de aplicaciones de tesorería es solo una parte de ese panorama más amplio”.

¿Cuáles son los riesgos?

No está claro si las diversas estrategias de tesorería de criptomonedas tendrán éxito en última instancia, especialmente si las empresas están comprando ahora, ya que los precios coquetean con máximos históricos en un sector que no es ajeno a la volatilidad.

Charles Schwab, en un informe del mes pasado, señaló que si una empresa tiene importantes tenencias de criptomonedas que de repente colapsan en valor, la empresa podría experimentar una crisis de liquidez. Standard Chartered estimó que, si el bitcoin volviera a caer por debajo de los 90,000 dólares, pondría la mitad de los tesoros de bitcoin de las empresas bajo el agua.

“Como siempre, habrá algunos ganadores muy, muy grandes y algunos perdedores realmente grandes cuando haya una manía como esta”, dijo Ravi Doshi, codirector global de mercados de la plataforma de criptomonedas FalconX.

Con información de Reuters.

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