El Gobierno ha hecho de la política fiscal uno de los pilares del programa económico, para lograr múltiples objetivos: prescindir del financiamiento espurio del Banco Central, terminar con la inflación y volver a la senda del crecimiento para también exterminar la pobreza.
En los casi primeros cinco meses de 2025 -hasta el 25 de mayo- el gasto público y los ingresos fiscales aumentaron más que lo presupuestado, y también el superávit fiscal de manera muy significativa, más allá del aporte singular del ingreso de casi $12 billones de utilidades del BCRA, aunque para algunos economistas se trata de un mero ejercicio contable que no afecta el resultado consolidado.
La regla simple de dividir la cantidad de días transcurridos con los del total del año al 25 de mayo -último dato de ejecución del presupuesto de la Administración Central- arroja que se completó el 40% del tiempo.
El gasto ejecutado superó en 7,8% al proyectado y los ingresos se excedieron en más del 64 por ciento
En ese período, la cuenta de gasto efectivizada había ascendido a $40,5 billones del total de $94,59 billones autorizado para el ejercicio fiscal 2025, representó la ejecución de 42,8% del ejercicio. Se excedió en $2,9 billones, 7,8% por sobre la ejecución teórica esperada a ese momento.
Por su parte, los recursos totales sumaron $56,9 billones sobre un presupuesto de $88 billones, significó 64,7% del total y un excedente de casi $22 billones.
Como resultado de esas diferencias entre lo previsto y lo realizado la Administración Central acumuló un superávit total (financiero) de $16,4 billones que contrastó con el déficit proyectado a ese momento de $2,6 billones.
El resultado primario supuesto hasta ese momento en $3,7 billones, fue superado en 6,3 veces -aumentó 530 por ciento-.
Sobre el desagregado de 100 entidades a cargo de: 13 del Poder Ejecutivo -9 ministerios, más Presidencia de la Nación, Jefatura de Gabinete de Ministros (JGM), Obligaciones a cargo del Tesoro y Servicio de la deuda pública-; Poder Legislativo y Poder Judicial, al 25 de mayo la Administración Nacional registraba 13 con exceso de la ejecución teórica de 40% que marcaba el tiempo transcurrido del año y 87 por debajo.
Sobre 100 entidades ejecutoras del gasto en los primeros cinco meses de 2025 se sobregiraron 13 e hicieron ajustes 87, con diferentes intensidades
Entre las que sobre ejecutaron sobresalió la Administración Nacional de la Seguridad Social (Anses) con más de 15 puntos porcentuales (55,2%) y $6,5 billones, equivalentes a 39% más que el total asignado para el período, y la Secretaría de Trabajo, Empleo y Seguridad Social 12 pp (52,1%) y $104.722 millones (exceso de 31%), ambas dependientes del Ministerio de Capital Humano.
En menor medida, en términos absolutos se ubicaron el Estado Mayor General del Ejército Argentino y la Agencia Nacional de Discapacidad, con $29.502 millones (5,8%) y $25.689 millones (1,7%), a cargo de los Ministerio de Defensa y Salud, respectivamente. Y en valores relativos, se destacaron Teatro Nacional Cervantes (Presidencia) 12,1%; Secretaría General de la Presidencia 8%; e Instituto Nacional de Asuntos Indígenas (JGM) 6,9 por ciento.
Entre las más austeras en el período se destacaron la Tesorería, con un ahorro de $1,2 billones, equivalentes a 38%, menos de las obligaciones a ejecutar que tenía autorizada, seguida por el servicio de la deuda pública con $793.374 millones y el Ministerio de Economía $719.698 millones, representaron subejecuciones de 19,4% y 35,5%, en cada caso.
También mostraron abstinencias relevantes la Secretaría Nacional de Niñez, Adolescencia y Familia y la Secretaría de Educación, con $246.359 millones y $192.203, y 21,9% y 10,6%, respectivamente, ambas a cargo del Ministerio de Capital Humano.
Diversas áreas sensibles del Presupuesto, como las del área de salud para hospitales, gastaron menos de lo autorizado
Otras áreas sensibles que ejecutaron menos de lo autorizado para el período, aunque por montos menos relevantes, fueron las del Ministerio de Salud para:
Del lado de los recursos tributarios, los datos de ejecución del Presupuesto de la Secretaría de Hacienda muestran que los que más sobresalieron respecto de lo esperado fueron, además de los mencionados $12 billones por utilidades por inversiones en instituciones financieras, Banco Central de la República Argentina, que no estaban previstos, los vinculados con la recuperación de la actividad económica y de los salarios:
En cambio, se mostraron entre los más rezagados respecto de lo presupuestado: Impuesto a los Bienes Personales por el efecto del blanqueo de 2024 ($240 mil millones y 73,6%); Rentas Fondo de Garantía de la Seguridad Social (FGS $126 mil millones y 11,3%); y Retenciones sobre las exportaciones ($130 mil millones y 4,6%), principalmente.
De este modo, el equipo económico se prepara para presentar el resultado fiscal como el principal cumplimiento en exceso de la meta asumida con el Fondo Monetario de un superávit de $6 billones, para que aprobara la ampliación del crédito de Facilidades Extendidas en USD 20.000 millones.
Eso posibilitaría no solo llegar al cierre del año al objetivo ampliado de un excedente equivalente a 1,6% del PBI -superior al comprometido de 1,3% del PBI-, sino también obtener un “perdón” del FMI por no haber alcanzado el primer compromiso de acumulación de reservas internacionales netas negativas de apenas USD 500 millones en el BCRA, dado que faltarían más de USD 5.900 millones.
El equipo económico se prepara para presentar el resultado fiscal como el principal cumplimiento en exceso de la primera meta con el FMI
Según fuentes de mercado, parte de ese faltante se cubrirían con la llegada de USD 2.000 millones por el REPO con bancos del exterior y USD 1.600 millones de los USD 3.600 millones anunciados de financiamiento de organismos internacionales hasta fines de junio.
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