Refinería Dos Bocas costó 2.6 veces más de lo previsto y bajó a 141 mil barriles diarios, aunque Pemex reporta recuperación tras mantenimientos e incidentes
CIUDAD DE MÉXICO.- La refinería Olmeca, conocida como Dos Bocas, alcanzó en junio de 2026 uno de sus niveles más bajos de operación reciente, con 141 mil barriles diarios frente a una capacidad de procesamiento de 340 mil, equivalente a 41% de su capacidad de diseño. Al mismo tiempo, el costo del proyecto ya supera los 21 mil millones de dólares, según información de El Universal sustentada en datos de Petróleos Mexicanos (Pemex) y en la respuesta que la empresa entregó al diario. El desempeño importa porque México está destinando una mayor proporción de su crudo a las refinerías nacionales en un periodo de precios internacionales altos, lo que tiene implicaciones para Pemex y las finanzas públicas. Sin embargo, el 41% corresponde específicamente a junio y no describe la situación más reciente: Pemex asegura que el procesamiento se recuperó durante agosto. Lo que todavía no está determinado es cuánto dinero adicional ha requerido la instalación desde 2024 para completar su puesta en marcha.
El Reporte Anual 2024 de Pemex permite dimensionar el aumento de recursos asociados a Dos Bocas. La empresa tenía autorizado un presupuesto de 15 mil 963 millones de dólares para el proyecto y 853.3 millones para su puesta en operación, además de hasta 3 mil 111.7 millones para infraestructura de transporte y almacenamiento y 1,030.9 millones para otros gastos de operación. En conjunto, esas partidas rondan los 21 mil millones de dólares.
¿Cuánto terminó costando la refinería de Dos Bocas?
Cuando el proyecto fue promovido durante el gobierno de Andrés Manuel López Obrador, la referencia inicial fue de 8 mil millones de dólares. El Universal reporta que, al cierre de 2024, el costo oficial ya superaba los 21 mil millones de dólares, equivalentes a unos 356 mil 398 millones de pesos al tipo de cambio utilizado por el diario al momento de su publicación.
Esto significa que el monto terminó siendo aproximadamente 2.6 veces la estimación original. Pemex, además, reconoció al diario que desde 2024 han sido necesarias nuevas inversiones para la puesta en marcha, aunque el monto acumulado de esos recursos adicionales no se ha dado a conocer.
La historia operativa también requiere distinguir varias etapas. La construcción comenzó en agosto de 2019 en Paraíso, Tabasco y la instalación fue inaugurada en julio de 2022. Pemex registró sus primeras operaciones en 2024 y su propio reporte anual señala que ese año todavía se realizaban labores de estabilización y pruebas de desempeño.
¿Por qué Dos Bocas operó a 41% de su capacidad en junio?
Los indicadores de Pemex muestran que la refinería procesó alrededor de 141 mil barriles diarios de petróleo en junio, contra los 340 mil barriles diarios para los que fue diseñada. La cifra también representó su nivel más bajo desde agosto de 2025.
El retroceso se observa al comparar los últimos meses:
- En diciembre de 2025 producía alrededor de 212 mil barriles diarios de combustibles.
- En junio de 2026 el volumen bajó a 141 mil barriles diarios.
- La reducción entre ambos periodos fue de aproximadamente 33%.
- En junio se ubicó entre las refinerías con menor producción de las siete administradas por Pemex en México.
Pemex sostiene que estos datos no deben interpretarse como una pérdida permanente de capacidad. La empresa explica que la instalación todavía atravesó durante 2026 periodos de mantenimiento, rehabilitación y ajustes para estabilizar sus plantas.
¿Qué mantenimientos e incidentes afectaron a Dos Bocas en 2026?
Pemex informó a El Universal que en febrero y marzo se realizaron mantenimientos preventivos programados de acuerdo con los ciclos operativos y recomendaciones de fabricantes.
En abril ocurrió un incendio en el área de coque. Pemex informó oficialmente el 9 de abril que el fuego fue sofocado y que no produjo afectaciones en otras áreas de proceso; posteriormente se realizaron labores de rehabilitación que, de acuerdo con la explicación entregada al diario, se prolongaron entre abril y junio.
A ello se sumó una falla eléctrica el 24 de junio. Pemex reportó un paro en la planta de generación eléctrica y explicó que las plantas de proceso fueron llevadas a una condición segura mientras comenzaba nuevamente el proceso de arranque.
Estos episodios ayudan a explicar por qué junio cerró con un volumen muy inferior a la capacidad instalada.
¿Dos Bocas sigue operando actualmente al 41%?
No. El 41% corresponde al registro de junio, por lo que utilizar esa cifra sin precisar el mes puede dar una imagen incompleta de la situación actual.
Pemex informó a El Universal que en agosto la operación mostró una recuperación:
A agosto, el proceso de crudo promedia 248 mil barriles [...] con una tendencia de recuperación”.
La empresa agregó que el 25 de agosto alcanzó 275 mil barriles diarios y el día 26 llegó a 280 mil. También reportó un promedio de 219 mil barriles diarios de destilados de alto valor y un rendimiento de 88%.
Por ello, el dato central para entender la evolución es que Dos Bocas cayó a 141 mil barriles diarios en junio, pero Pemex asegura que durante agosto recuperó parte del volumen perdido. Todavía falta conocer si ese aumento puede mantenerse de forma continua y acercarse a los 340 mil barriles diarios previstos en el diseño.
¿Qué tipo de petróleo debe procesar la refinería Olmeca?
Dos Bocas fue diseñada para procesar 340 mil barriles diarios de crudo, principalmente petróleo pesado Maya. El objetivo del proyecto es elevar la producción nacional de gasolinas, diésel y otros destilados y reducir la dependencia de combustibles terminados provenientes del exterior.
Pemex sostiene que el complejo está configurado para utilizar producción nacional y que no contempla importar petróleo para alimentar la refinería. También señala que variaciones mensuales en el procesamiento no son, por sí mismas, evidencia de fallas en su construcción.
¿Por qué la menor producción de Dos Bocas tiene impacto financiero?
El desempeño de la refinería coincide con un periodo de mayores precios del petróleo y con la política del gobierno de destinar más crudo al Sistema Nacional de Refinación en lugar de exportarlo.
De acuerdo con El Universal, la mezcla mexicana de exportación promedió 80.56 dólares por barril durante el primer semestre de 2026, 26% por encima de los 63.81 dólares registrados en el mismo periodo de 2025. Al vender menos petróleo en el extranjero durante un periodo de precios elevados, Pemex deja de recibir parte de los ingresos en dólares que obtendría mediante exportaciones.
Arely Medina, analista de Banamex citada por el diario, explicó que las exportaciones bajaron a mínimos históricos debido a que una mayor cantidad de crudo fue absorbida por las refinerías y el mercado nacional. Su análisis plantea que esa estrategia tiene un costo de oportunidad para las finanzas públicas porque reduce los ingresos provenientes de la venta externa del petróleo.
¿Pemex perdió 28 mil millones de pesos en el primer semestre?
Los estados financieros ayudan a poner la cifra en contexto. Pemex registró una pérdida neta de 46 mil millones de pesos durante el primer trimestre de 2026.
En el segundo trimestre la situación cambió y la empresa obtuvo una utilidad neta de 18 mil millones de pesos. La suma de ambos resultados deja aproximadamente 28 mil millones de pesos de pérdida durante el primer semestre, cifra reportada también por El Universal.
Al mismo tiempo, Pemex informó que durante el segundo trimestre el Sistema Nacional de Refinación procesó en conjunto 1 millón 8 mil barriles diarios, 2.9% más que un año antes. Esto muestra que el comportamiento de Dos Bocas no debe confundirse con el desempeño agregado de todas las refinerías.
¿Qué cuestionan los especialistas sobre Dos Bocas?
Los especialistas consultados por El Universal plantean una explicación diferente a la de Pemex.
Luis Miguel Labardini, de Marcos y Asociados, atribuye las variaciones a problemas de ingeniería, ejecución y a un comienzo de operaciones que considera prematuro. Arturo Carranza, director de Proyectos de Energía en Akza Advisor, señala como factores la integración de equipos, la ingeniería de detalle y la rapidez con la que se buscó poner en marcha el complejo.
Marcial Díaz Ibarra, consultor de QUA Energy, considera que la evaluación central deberá hacerse con base en el valor económico generado por cada barril. Bajo esa lógica, la comparación no se limita a saber cuánta gasolina produce Dos Bocas: también debe determinarse si procesar el crudo dentro del país genera un rendimiento mayor que vender ese mismo petróleo en el mercado internacional.
¿Qué falta por saber sobre el futuro de Dos Bocas?
Los datos más recientes muestran dos realidades simultáneas. Por un lado, junio dejó un procesamiento de apenas 141 mil barriles diarios, lejos de los 340 mil previstos en el diseño. Por otro, Pemex asegura que en agosto logró elevar el volumen hasta un promedio de 248 mil barriles y alcanzar 280 mil en una jornada.
La evaluación de Dos Bocas dependerá ahora de tres factores concretos: si puede sostener su recuperación sin paros recurrentes, cuánto dinero adicional requerirá para estabilizarse y qué rendimiento económico obtiene Pemex al procesar el crudo en México en vez de exportarlo.
El dato de 41% sirve para medir el punto bajo registrado en junio, pero no debe presentarse como el nivel vigente sin contexto. La siguiente señal relevante será comprobar si los volúmenes reportados por Pemex en agosto pueden mantenerse y acercar de manera estable a la refinería a su capacidad de diseño.
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