Areli Medina, economista de investigación de Banamex: Hacienda apuesta a la inversión mixta y vivienda para rescatar el crecimiento Imagen.com.mx

La Secretaría de Hacienda y Crédito Público (SHCP) ha trazado la hoja de ruta económica hacia 2027 a través de sus Precriterios Generales de Política Económica.
El documento proyecta un crecimiento del 2.
4% para dicho año, fundamentado en una ambiciosa estrategia de inversión mixta y el fortalecimiento del sector vivienda, a pesar de que los analistas privados anticipan un escenario de austeridad y presupuestos más restringidos.
En entrevista para Imagen Radio, Areli Medina, economista de investigación de Banamex, analizó la viabilidad de estos pilares frente a un entorno global complejo marcado por la revisión del T-MEC y la administración de Donald Trump en Estados Unidos.
 Los pilares del crecimiento: Inversión mixta y vivienda Para contrarrestar la desaceleración, el Gobierno Federal apuesta por dos grandes motores internos.
El primero es un plan de inversión mixta que estima la movilización de 5.
6 billones de pesos entre 2026 y 2030.
El segundo es el Plan Nacional de Vivienda, que busca detonar la economía mediante la construcción masiva de inmuebles.
La Secretaría de Hacienda.
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le apuesta mucho a este plan de inversión mixta que es del orden de 5.
6 billones de pesos estimados entre 2026 y 2030.
También están viendo este plan nacional de vivienda, la construcción de 400 o 500,000 viviendas.
Ellos están viendo efectos positivos derivados de este plan".
Sin embargo, para Banamex, estas señales deben trascender los anuncios oficiales y convertirse en certidumbre jurídica para los capitales privados.
Según Medina, para detonar verdaderamente la inversión se requieren "señales de estabilidad en el estado de derecho y reglas claras".
 El fantasma del recorte: Un ajuste fiscal de 1.
6 puntos del PIB A pesar del optimismo en el crecimiento, los Precriterios sugieren que 2027 será un año de "presupuesto apretado".
Hacienda anticipa una reducción drástica en el gasto público para avanzar en la consolidación fiscal, un movimiento que los analistas ven con escepticismo debido a la naturaleza política de ese año.
La Secretaría de Hacienda anticipa un recorte muy fuerte en el gasto, un recorte de 1.
6 puntos del PIB que la verdad es que nos parece muy poco factible, muy poco asequible, considerando que es un año de elecciones".
Este ajuste, de materializarse, podría restarle dinamismo a la economía nacional.
La mezcla de menores ingresos petroleros y un gasto público en retirada pone a la administración "entre las cuerdas", derivando en un déficit que podría dificultar la estabilización de la deuda pública.
 Discrepancia en los pronósticos: Hacienda vs.
Banamex Mientras que el Gobierno Federal ve una mejoría hacia el 2.
7% en 2027, las proyecciones de Banamex se mantienen más cautas, situándose en un 1.
6%.
Esta diferencia radica, en gran medida, en los supuestos sobre la tasa de interés.
Hacienda prevé que la tasa baje hasta el 5%, lo que implicaría un ciclo de relajación monetaria por parte de Banxico que los mercados aún no descuentan por completo.
Si la tasa de interés se mantiene alta (Banamex proyecta un 6.
50%), el costo financiero de la deuda será mayor al presupuestado por Hacienda, reduciendo aún más el margen de maniobra para el gasto público en infraestructura y servicios sociales.
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