El Grupo Más Vuelos genera temores por un posible duopolio

La integración de Viva Aerobus y Volaris bajo el holding Grupo Más Vuelos crearía un duopolio efectivo en México al concentrar el 74 por ciento del tráfico aéreo nacional, dejando a Grupo Aeroméxico como único competidor relevante y generando oportunidades para subir las tarifas aéreas.

“Siempre existe la duda de si hay menos competidores, hay más oportunidades de que las tarifas suban”, advirtió a Bloomberg Savanthi Syth, analista de Raymond James. Aunque reconoció que ese es definitivamente un riesgo, aclaró que no es un resultado inevitable, pues al unir dos redes que no se superponen demasiado, se puede ofrecer mayor conectividad y lograr que uno más uno signifique más que dos.

Hoy, solo tres grandes aerolíneas operan en el mercado nacional: Viva, Volaris y Aeroméxico y, con la anunciada creación del Grupo Más Vuelos, esa cifra probablemente se reducirá a dos, despertando temores de un duopolio efectivo en un sector que atiende a 63 millones de viajeros nacionales cada año.

Desde una perspectiva de negocios el acuerdo, pendiente de aprobación regulatoria, tiene sentido en una industria brutal de márgenes estrechos. El año pasado Viva ganó 1.73 dólares por cada boleto vendido, mientras que Volaris perdió 3.35 dólares, por lo que unir fuerzas otorgará a la nueva matriz un mayor poder de negociación para adquirir aviones y turbosina.

Además, las empresas aseguran que la fusión conectará sus redes —Viva opera principalmente en el este de México y Volaris en el oeste— mejorando las opciones de horarios para los pasajeros.

Janneth Quiroz, directora de análisis de Monex Grupo Financiero, señaló que el objetivo del acuerdo parece estar enfocado en la reducción de gastos y no en el aumento de ingresos.

Las especialistas coinciden en que la estrategia histórica de estas empresas ha sido el volumen; de hecho, un portavoz de Viva declaró en un comunicado que la fusión será un gran paso para el futuro de la industria y brindará “una mayor facilidad para volar a bajo costo para todos los mexicanos”.

Mientras Viva y Volaris enfrentan turbulencias en México, sus pares en Estados Unidos y América Latina han sufrido peores destinos, con bancarrotas recientes en Spirit, LATAM, Avianca y Gol, estas dos últimas optando por crear el Grupo Abra, un modelo de holding similar al planeado en México.

Si se ejecuta correctamente, Syth señala que el nuevo grupo podría emular a la europea Ryanair Holdings, utilizando su escala para hacer acuerdos por volumen, contrarrestar la inflación y mantener los costos bajos.

Bloomberg identificó 20 rutas nacionales exclusivas de Volaris y Viva, por lo que Tapia anticipa que el caso será una prueba de fuego para la autoridad antimonopolio. El consenso general es que el regulador aprobará la fusión, pero impondrá remedios relativamente baratos y fáciles de monitorear, como la cesión obligatoria de horarios de aterrizaje y despegue en aeropuertos saturados, una medida similar a la aplicada en 2017 a Delta y Aeroméxico.

Financieramente, Volaris es la mayor de las dos, con 155 aviones, ingresos de 3 mil millones de dólares en 2025 y una deuda de 3 mil 100 millones, frente a los 108 aviones, 2 mil 400 millones en ingresos y mil 900 millones de deuda de Viva.