TEXTO ÍNTEGRO: MONTO de la DEUDA EXTERNA MEXICANA supera los 657 MIL MLLNS DLS Punto Por Punto
- La deuda externa bruta de México ascendió a 657 mil 500 millones de dólares al cierre del tercer trimestre de 2025, equivalente a 37 por ciento del Producto Interno Bruto.
- Lo anterior representó un incremento frente a los 633 mil 100 millones de dólares reportados al cierre del trimestre previo, informó el Banco de México (Banxico).
Gobierno mexicano sigue aumentando Deuda Externa
En su documento “Posición de Inversión Internacional y Posición de Deuda Externa Bruta en el Tercer Trimestre de 2025”, el aumento trimestral de 24 mil 400 millones de dólares se explicó principalmente por transacciones de la cuenta financiera, que aportaron 17 mil 800 millones de dólares, así como por otras variaciones —como efectos cambiarios y de valuación— por 6 mil 600 millones de dólares.
Del total de la deuda externa, el sector público concentró 365 mil 300 millones de dólares, con un crecimiento frente a los 346 mil 300 millones del segundo trimestre.
- En su interior, la deuda del gobierno general aumentó de 230 mil 500 millones a 245 mil 800 millones de dólares, mientras que la correspondiente a empresas públicas se ubicó en 96 mil 800 millones.
- La deuda externa del sector privado alcanzó un saldo de 292 mil 200 millones de dólares, impulsada principalmente por el crecimiento del crédito entre empresas por inversión directa, que se elevó a 142 mil 800 millones de dólares, reflejando una mayor integración financiera con matrices y filiales en el exterior.
- Por instrumento, predominó la deuda de largo plazo, lo que mitigó riesgos de refinanciamiento de corto plazo. En tanto, la deuda del banco central se mantuvo prácticamente sin cambios respecto al trimestre anterior.
Banxico señaló que, aunque la deuda externa bruta mostró un incremento trimestral, la evolución favorable de la posición financiera neta refleja un fortalecimiento relativo del balance externo del país.
Lo anterior, apoyado en mayores activos externos y una estructura de deuda predominantemente de largo plazo.
Posición de Inversión
En paralelo, la Posición de Inversión Internacional Neta (PIIN) de México mostró una mejora. Al cierre del tercer trimestre, el saldo deudor neto frente al resto del mundo se ubicó en 641 mil 900 millones de dólares, equivalente a 36.2 por ciento del PIB, por debajo de los 654 mil 700 millones registrados al cierre del trimestre anterior.
- La reducción del saldo deudor de la PIIN respondió al aumento de los activos financieros externos, que sumaron 934 mil millones de dólares, impulsados principalmente por la expansión de los activos de reserva internacional, que alcanzaron 259 mil 600 millones, así como por mayores posiciones en inversión directa y de cartera.
Los pasivos totales ascendieron a 1.57 billones de dólares.
Deuda externa y posición internacional de México presentan ajustes importantes
- Por otra parte, la Posición de Deuda Externa Bruta alcanzó 657.5 mil millones de dólares, equivalente al 37% del PIB.
- Esta cifra marca un aumento de 24.4 mil millones de dólares respecto al periodo abril-junio de 2025, cuando la deuda se situaba en 633.1 mil millones de dólares (36.2% del PIB).
- El crecimiento de la deuda bruta se originó en transacciones de la cuenta financiera por 17.8 mil millones de dólares y en otras variaciones por 6.6 mil millones de dólares.
México recorta pasivo neto internacional pese a más deuda
La reducción en el saldo deudor de la posición internacional neta, que disminuyó 12.8 mil millones de dólares en el trimestre, fue resultado de movimientos en la cuenta financiera por 3.2 mil millones de dólares y de otras variaciones —incluyendo efectos de tipo de cambio y precios— por 9.5 mil millones de dólares.
El sector privado colabora en el aumento de la deuda externa
Por componentes, la posición deudora de la inversión directa disminuyó de 550 mil millones a 537.5 mil millones de dólares, mientras que la de inversión de cartera se incrementó de 385 mil millones a 405.7 mil millones.
- El saldo acreedor de otra inversión subió de 35.7 mil millones a 46.5 mil millones. Los activos de reserva también se expandieron, pasando de 249.4 mil millones a 259.6 mil millones en el trimestre.
- En el desglose por sector, la deuda externa del sector público llegó a 365.3 mil millones de dólares, sumando el gobierno general 245.8 mil millones, las empresas públicas 96.8 mil millones, la banca de desarrollo 7.1 mil millones y el banco central 15.6 mil millones.
La deuda externa del sector privado subió a 292.2 mil millones de dólares, destacando el crédito entre empresas por inversión directa, que ascendió de 137.4 mil millones a 142.8 mil millones.
- El saldo del sector privado no financiero pasó de 111.6 mil millones a 113.8 mil millones, la banca comercial descendió a 31.4 mil millones y otras sociedades financieras sumaron 4.2 mil millones.
- Entre los datos, la deuda del gobierno general aumentó en 15.3 mil millones de dólares, el crédito entre empresas por inversión directa creció 5.3 mil millones, y las sociedades captadoras de depósitos y la banca comercial reportaron descensos en sus saldos.
La información oficial detalla que estos movimientos reflejan tanto transacciones financieras como variaciones por tipo de cambio y precios.
México registra movimientos en activos, pasivos y deuda externa
El saldo de activos financieros de México cerró el tercer trimestre en 934 mil millones de dólares. El aumento trimestral fue de 53.7 mil millones de dólares. Todos los componentes registraron incrementos:
- Inversión directa: creció 22.6 mil millones, hasta 327.2 mil millones.
- Activos de cartera: aumentaron 9.8 mil millones, totalizando 152.4 mil millones.
- Derivados financieros: subieron 1.2 mil millones, alcanzando 23.5 mil millones.
- Otra inversión: aumentó 9.9 mil millones, situándose en 171.3 mil millones.
- Activos de reserva: crecieron 10.2 mil millones, sumando 259.6 mil millones.
El saldo de pasivos financieros al cierre del tercer trimestre fue de 1,575.9 mil millones de dólares, un alza de 40.9 mil millones respecto al trimestre anterior.
Detalle de pasivos:
- Pasivos de inversión directa: crecieron 10.1 mil millones, hasta 864.7 mil millones.
- Pasivos de cartera: aumentaron 30.5 mil millones, alcanzando 558.1 mil millones.
- Derivados: sumaron 1.3 mil millones, llegando a 28.3 mil millones.
- Pasivos de otra inversión: descendieron 1 mil millones, ubicándose en 124.8 mil millones.
México adquirió un récord de 9 mil millones de dólares en deuda a inicios de 2026
- La Secretaría de Hacienda y Crédito Público anunció la colocación de 9 mil millones de dólares de deuda pública en los mercados internacionales, marcando así el inicio de las emisiones latinoamericanas en 2026 y estableciendo un nuevo récord anual para México por tercer año consecutivo.
Esta operación —realizada en condiciones de alta liquidez y con el atractivo de ser el primer soberano regional en emitir títulos este año— permite al gobierno, según el comunicado de Hacienda, cubrir una parte significativa de las necesidades de financiamiento externo, otorgando flexibilidad ante eventuales cambios en el contexto financiero global.
- La reciente emisión estrenó tres bonos de referencia en dólares: uno a 8 años, con un cupón de 5.625% por un monto de 3 mil millones de dólares; otro a 12 años, con cupón de 6.125% por 4 mil millones de dólares; y el tercero a 30 años, con cupón de 6.75% por 2 mil millones de dólares.
Los tramos a largo plazo destacaron al registrar los diferenciales de precio más bajos desde 2019 y 2020 (200 puntos básicos), lo que, según Hacienda, refleja una percepción de menor riesgo soberano a futuro entre inversionistas internacionales pese al entorno global desafiante.
Los bonos tuvieron una demanda de 300 mil millones de dólares
- La colocación despertó un interés sin precedentes, con una demanda máxima de 30 mil millones de dólares —más de 3.3 veces el monto emitido— y la participación de 279 inversionistas de diversas regiones.
- Ello prolonga la trayectoria de los altos niveles históricos de participación en los títulos mexicanos y representa una señal clara sobre la confianza en su gestión fiscal prudente y orientada a preservar la estabilidad macroeconómica.
Con esta operación, México consolida tres nuevos puntos de referencia líquidos en su curva soberana en dólares, lo que, en palabras de la Secretaría, fortalece la infraestructura de los mercados de capitales y mejora “las condiciones de acceso al financiamiento para futuros emisores mexicanos tanto públicos como privados». /PUNTOporPUNTO
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