Inflación transitoria, economía frágil Periódico Correo

MÉXICO INICIA 2026 con una inflación que, según el Banco de México, enfrenta presiones de carácter transitorio. El diagnóstico del subgobernador Gabriel Cuadra apunta a choques puntuales, impuestos y aranceles, que no deberían alterar la trayectoria de mediano plazo.

El problema es que esta lectura optimista convive con una economía que apenas creció 0.3% en 2025 y que todavía opera con márgenes muy reducidos para empresas y consumidores.

Al cierre del año pasado, la inflación general se ubicó en 3.69%, mientras la subyacente cerró en 4.33%, aún fuera del rango objetivo. Dentro de esta última, el ajuste en mercancías fue decisivo.

Empresas de consumo masivo como Walmart de México, Bimbo y La Comer, que capitanean Cristian Barrientos, Alejandro Rodriguez Bas y Héctor de la Barreda, respectivamente, enfrentaron incrementos en medicamentos, productos de cuidado personal y alimentos procesados. Aunque el banco central sostiene que se trató de un ajuste tras niveles “atípicamente bajos” de 2024, estos movimientos recalibraron precios que difícilmente regresan al punto previo.

El componente de servicios refleja mejor la fragilidad estructural. La inflación del sector se mantuvo por arriba de 5% durante casi dos años, impulsada por factores domésticos como salarios, rentas y costos operativos.

Para compañías como Volaris, Viva Aerobus, Cinépolis o cadenas hoteleras como Grupo Posadas, la moderación reciente no compensa el aumento acumulado en costos laborales y energéticos. El rezago del que habla Banxico existe, pero también retrasa la recuperación del poder adquisitivo.

En mercancías no alimenticias, el impacto de los choques internacionales fue evidente. Firmas farmacéuticas y de higiene como Genomma Lab, Bayer México y Sanofi enfrentaron mayores costos por el encarecimiento global derivado del adelanto de importaciones en Estados Unidos ante expectativas de nuevos aranceles. Una vez trasladados, esos incrementos marcan nuevas referencias de precio.

Hacia 2026, los cambios al IEPS parecen acotados en el papel: los productos afectados representan solo 2.2% de la canasta del INPC. Sin embargo, en la práctica, empresas como FEMSA, transportistas y distribuidores trasladan estos ajustes de forma indirecta a múltiples cadenas productivas.

Algo similar ocurre con los nuevos aranceles a países sin tratado comercial, que afectan de manera diferida a industrias integradas globalmente, como la automotriz, donde participan General Motors México y Ford.

Banxico prevé un rebote del PIB de 1.1% para este año, pero parte de una base muy baja. La inflación puede ser transitoria en sus causas, pero su efecto se siente permanente en un entorno de crecimiento débil. Ese es el verdadero desafío para 2026: que la estabilidad de precios no conviva con una economía estancada.

LA SEGURIDAD PÚBLICA sigue siendo uno de los principales factores que los inversionistas turísticos evalúan al considerar proyectos en México. De acuerdo con ConcanacoServytur, que preside Octavio de la Torre, el interés de capital extranjero se acompaña de cuestionamientos sobre condiciones de seguridad, certidumbre jurídica e infraestructura. Eventos internacionales como el Mundial FIFA 2026 elevan el atractivo del país, pero también incrementan las exigencias en materia regulatoria y de gobernanza local. Los inversionistas observan oportunidades en bienes raíces y cooperación públicoprivada, siempre que existan reglas claras y estables.

BETTERWARE DE MÉXICO adquirió los activos de Tupperware en Latinoamérica, lo que el sector de venta directa en la región. Con una inversión total de 250 millones de dólares, la operación consolida bajo un mismo grupo a Betterware, Jafra y Tupperware, tres marcas con amplio reconocimiento. El acuerdo incluye tanto pago en efectivo financiado con deuda como acciones, lo que refleja una apuesta financiera significativa. Betterware anticipa un impacto positivo inmediato en utilidades y EBITDA, según informó la compañía.

LA REVISIÓN DEL contrato colectivo en Barcel atraviesa un momento de fricción tras la decisión de la empresa de posponer la negociación y limitar la participación sindical. El diferendo ocurre en un contexto que involucra a más de 200 centros de trabajo y miles de empleados a nivel nacional. El sindicato señala desacuerdos sobre el alcance de las demandas laborales y sobre cambios al modelo de venta y comisiones. Para la empresa, el proceso aún no concluye y se mantiene dentro del marco legal.

EL CIERRE DE 2025 dejó una señal moderada de estabilidad para la economía mexicana, con un crecimiento mensual de 0.2% en diciembre, según el IOAE del Inegi. El avance fue impulsado tanto por el sector industrial como por las actividades de servicios, que mostraron incrementos marginales. Estos datos sugieren una capacidad de resistencia en un contexto económico complejo. Sin embargo, la magnitud del crecimiento refleja un ritmo aún contenido. El desempeño sectorial apunta a una economía que evita la contracción, pero sin una clara aceleración.