La decisión de la Fed de informar a los bancos centrales mundiales en diciembre Mas Cipolleti
Un trabajador de la construcción pinta un águila en el edificio de la Junta de la Reserva Federal Marriner S. Eccles, las oficinas principales de la Junta de Gobernadores del Sistema de la Reserva Federal, el 16 de septiembre de 2025 en Washington, DC.
Kevin Dietsch | Imágenes falsas
¿Apagón navideño?
Unas semanas más tarde, las rebajas navideñas vuelven a estar en la agenda.
Berenberg afirma que el reciente aumento de la tasa de desempleo es suficiente para llevar a los funcionarios de la Reserva Federal a recortar las tasas de interés en 25 puntos básicos la próxima semana. El viernes, Morgan Stanley revirtió su propuesta de diciembre de un recorte de un cuarto de punto, y los estrategas dijeron: “Parece que nos apresuramos”. JPMorgan y Bank of America también predicen un recorte basado en la reciente actitud moderada de los funcionarios de la Reserva Federal.
Cuando la Reserva Federal estornuda…
Entonces, ¿cómo se desarrollará este cambio de palomas a nivel internacional? En primer lugar, el Banco Nacional Suizo anunciará su decisión política el jueves. A pesar de los débiles datos de inflación y crecimiento del PIB, existe una expectativa abrumadora de que el BNS mantendrá las tasas de interés en el 0,00%.
Pero Nomura añadió que “el listón para una tasa de política negativa es alto”, y espera que los precios y el crecimiento aumenten en 2026. BNP Paribas se hace eco de esta opinión; En una nota reciente, los economistas esperan que el BNS permanezca en suspenso hasta la segunda mitad de 2027.
mensajes contradictorios
El panorama es diferente para el Banco de Inglaterra. El Comité de Política Monetaria se reúne el 18 de diciembre y hay diferencia de opiniones sobre el próximo paso.
T. Rowe Price cree que es probable un recorte de tasas y anticipa un mayor deterioro en el mercado laboral en los próximos meses, prediciendo que las tasas caerán al 3% en 2026. Pero Berenberg dice que las condiciones de corte no se cumplirán a tiempo para la reunión de diciembre y, en cambio, llegarán en el nuevo año.
En declaraciones a CNBC, la responsable de fijar los tipos del Banco de Inglaterra, Megan Greene, pensó que la inflación persistente y la dinámica del mercado laboral retrasarían los recortes de tipos por ahora.
Mientras el BCE siga en el mismo camino, ¿aumentará el BOJ los tipos de interés?
El Banco Central Europeo también se está preparando para la última reunión del año sobre fijación de tipos de interés. El Deutsche Bank, que mantuvo los tipos de interés en el 2% por segunda reunión consecutiva en octubre, cree que “los tipos de interés probablemente se mantendrán constantes en 2026 debido a la disminución de la inflación relacionada con la energía”.
Finalmente, si bien múltiples informes de Reuters y Bloomberg sugieren que el gobierno japonés no intentará impedir que el banco central suba las tasas de interés en unas pocas semanas, parece que diciembre podría traer un aumento por parte del Banco de Japón. Sin embargo, esto podría generar más volatilidad, especialmente en el mercado de bonos. Los rendimientos del JGB a 10 años suben al nivel más alto desde 2007.
Eventos del banco central en diciembre:
10 de diciembre: decisión política de la Reserva Federal
11 de diciembre: Decisión política del Banco Nacional Suizo
18 de diciembre: decisión política del Banco de Inglaterra
18 de diciembre: decisión política del Banco Central Europeo
19 de diciembre: decisión política del Banco de Japón
