Reeves ha sentado las bases para un presupuesto doloroso, pero ¿valdrá la pena? Mas Cipolleti

Discurso del Canciller: El presupuesto será doloroso debido a las acciones de otros, pero valdrá la pena para abordar la deuda, apoyar los servicios públicos y promover el crecimiento.

¿Cómo se suma eso?

Rachel Reeves La necesidad de los esperados aumentos de impuestos sobre las acciones del gobierno anterior (el régimen comercial post-Brexit, la austeridad) como la causa subyacente de una evaluación pesimista por parte de los pronosticadores gubernamentales de la productividad de la economía.

Años de mala inversión han frenado esa productividad y desacelerado el crecimiento. Una menor productividad significa un crecimiento más débil de la economía, lo que afecta los ingresos fiscales y afecta las estimaciones de cuánto dinero necesitará el Canciller para cumplir su mandato fiscal.

Reeves también señala otras fuerzas externas (aranceles e interrupciones en la cadena de suministro) que explican el bajo desempeño del crecimiento y la inflación.

Pero algo de esto fue un presagio. Incluso si las estimaciones oficiales son peores de lo que se pensaba, la productividad (una medida de la producción de la economía por hora trabajada) ha sido problemática durante mucho tiempo.

Y cuando se trata de factores externos, por ejemplo, se espera que las hostilidades comerciales del presidente Trump tengan un impacto muy limitado en el crecimiento.

Los economistas dicen que el canciller podría necesitar un total de £30 mil millones en aumentos de impuestos para cumplir con sus compromisos fiscales dentro de un margen cómodo.

Reeves ha acusado a gobiernos conservadores anteriores de priorizar la conveniencia política, pero su situación financiera también refleja acciones similares de su propio gobierno.

Es necesario encontrar miles de millones de libras para financiar un cambio de sentido en el bienestar público y los pagos de combustible para el invierno.

Los analistas, incluido el Banco de Inglaterra, también señalaron que los propios aumentos de impuestos del canciller en el presupuesto del año pasado obstaculizaban el crecimiento y el empleo y aumentaban las presiones inflacionarias este año.

Siempre fue arriesgado para Reeves no regresar para otra campaña fiscal intensa. Cumplió sus normas financieras el año pasado sólo por un estrecho margen. La apuesta no dio sus frutos, pero eso no se puede achacar a los malos vientos que vienen de otra parte.

Ahora parece que los impuestos van a subir… y de manera significativa. El canciller sostiene que se necesita dinero para respaldar la financiación adicional destinada a los servicios gubernamentales, pero el funcionamiento de estos servicios depende de algo más que dinero en efectivo.

Las estadísticas oficiales indican que en el año posterior a la llegada al poder de los laboristas, el sector público y especialmente la atención médica se volvieron menos eficientes a medida que caía la productividad. Es necesario trabajar más si queremos sacar el máximo provecho de nuestra inversión.

Para conocer los detalles reales de qué impuestos aumentarán, tendremos que esperar hasta el presupuesto.

Pero el canciller afirmó haber heredado un ambiente terrible sobre si se cumplirán las promesas del manifiesto, lo que generó especulaciones de que las tasas del impuesto sobre la renta podrían aumentar.

El IVA, las contribuciones de los empleados al seguro nacional y las promesas de no aumentar el tipo básico del impuesto sobre la renta siempre han parecido arriesgados a los economistas: los “Tres Grandes” representan la mayor parte de la recaudación impositiva. Pero también son los impuestos más visibles para el público, y su inclusión en el manifiesto los hace prohibitivos y sólo deben recaudarse en emergencias.

Digamos que podría haber un aumento en las tasas del impuesto sobre la renta (quizás con recortes al Seguro Nacional para aliviar el impacto sobre los trabajadores). Pero puede que no sea así.

El presupuesto aún se está elaborando. La puerta a romper la promesa del manifiesto puede dejarse abierta deliberadamente de modo que, si no se implementa, se recibirá con agrado un paquete alternativo de aumentos de impuestos, por grande que sea.

Hay muchas otras opciones a considerar: un impuesto sobre los bancos o la industria del juego, congelar aún más los umbrales a los que se aplican diferentes tasas sobre los ingresos (el llamado freno a los ingresos), cambios en las obligaciones de las sociedades de seguros nacionales e incluso se ha elevado el tratamiento fiscal de los gravámenes a las pensiones.

Y este aumento de impuestos seguirá siendo sustancial y se sentirá principalmente en los bolsillos de los ricos.

Encontrar un aumento de impuestos de entre 20.000 y 30.000 millones de libras (absorber esa cantidad de la economía) es imposible sin afectar los ingresos o las ganancias, lo que corre el riesgo de dañar las perspectivas de crecimiento.

Por muy grande que sea la factura fiscal, es posible que este presupuesto no cumpla lo que quiere el Canciller.