Banxico tendrá que reconsiderar recortes de tasas por aranceles de EU Expansión

Debido al impacto de los aranceles que ponga Estados Unidos a las importaciones de México tanto en el crecimiento económico como en la inflación, Banco de México deberá tener prudencia en los próximos movimientos de la tasa de interés , dijo Victor Ceja, economista en jefe de ValMex. El presidente de Estados Unidos ha dicho que el 1 de febrero entrarán en vigor aranceles a las exportaciones de México y Canadá, socios comerciales en el T-MEC.

Al respecto, se ha dicho que pueden tasas impositivas graduales y a productos específicos. El mercado anticipa que Banxico hará un recorte de 50 puntos base el próximo 6 de febrero. Si el 1 de febrero se anuncian aranceles generalizados de 25%, el tipo de cambio reaccionaría de forma agresiva, anticipó Víctor Ceja. “Si hay una depreciación fuerte, significa que hacia adelante pudiera haber mayor inflación por el impacto que hay en el precio de los servicios, que van bajando pero siguen elevados-. En ese sentido, Banco de México pudiera tener menor cautela” y hacer un recorte de 25 puntos base a la tasa de referencia, sostuvo el economista en jefe de Valores Mexicanos. “Sería muy grave en cuanto a credibilidad. Imaginemos un tipo de cambio más alto, Banco de México, recortando la tasa, elevaría más el tipo de cambio”, agregó. La imposición de aranceles a las importaciones tendrá un impacto negativo tanto en el producto interno bruto como en la inflación. A causa de los aranceles, analistas estiman un impacto de entre 1% y 1.5% tanto para el PIB de México como para el de Estados Unidos. ValMex vislumbra dos escenarios, uno con aranceles de 10%, sin represalias de parte de los socios comerciales de EU, y la deportación de 1.3 millones de inmigrantes en los próximos cuatro años. En el segundo caso, los aranceles serán de 10%, con respuesta de México y Canadá, más un arancel de 60% a las importaciones Chinas, con represalias del gigante asiático; y la deportación de 8.3 millones de inmigrantes durante la gestión de Trump. Para el primer escenario, precisó Ceja, el impacto anual al PIB de Estados Unidos será cercano a 1% y medio punto porcentual en la inflación. El impacto acumulado, en los cuatro años del mandato de Trump, la economía estadounidense estaría perdiendo 4.7% del PIB y la inflación de 2.3%. Para México, el impacto para el PIB cada año sería de poco más de 0.4% y de la misma magnitud para la inflación. El acumulado en los próximos cuatro años será de 1.7% tanto en el producto interno bruto como en la inflación. En el escenario dos, el más fuerte, el impacto acumulado en cuatro años será de 26.7% del PIB (por arriba de 6.6% cada año) y 12% en la inflación (3% anual). Para México, el impacto será de 2.6% (0.65% cada año) en el PIB y 3.7% de impacto inflacionario (cercano a 1% por año).