Oferta de Grupo Mxico para comprar Banamex de Citigroup pone escpticos a analistas Milenio
El conglomerado minero Grupo Mxico est cada vez ms cerca de comprar la unidad de banca de consumo mexicana de Citigroup, pero se enfrenta a un arduo camino para vender la operacin a unos inversores escpticos.
Grupo Mxico es uno de los ltimos candidatos que quedan en pie en la carrera de un ao de Citi para vender su minorista en el pas, conocida como Banamex, y ha presentado una oferta de hasta 8 mil millones de dlares por ella, segn inform Reuters a principios de mes.
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Los seis grandes bancos de Espaa repartirn 9 mil 340 mde entre accionistas Peso avanza sobre dlar luego de tres sesiones de prdidas; atento a comentarios de la Fed Pero algunos analistas, accionistas e incluso ejecutivos de Grupo Mxico, presidido por el multimillonario Germn Larrea, an no estn convencidos de la lgica industrial de la operacin.
Un ejecutivo del conglomerado que habl bajo condicin de anonimato dijo que no estaba convencido de la decisin de hacer una oferta por el prestamista de consumo nmero tres de Mxico por volumen de activos y agreg que la mayora de los directores haban sido "sorprendidos" por el plan.
Aadi que Larrea manifest a personas con informacin privilegiada que el grupo quera invertir el efectivo ocioso en Banamex, habiendo descartado nuevas inversiones en mercados ms turbulentos como Per, donde Grupo Mxico ya controla Southern Copper.
Un portavoz de Grupo Mxico declin hacer comentarios sobre la postura de los consejeros respecto a la operacin.
Citi luch durante aos para cumplir su objetivo de convertir Banamex, acosado por un legado de falta de inversin y una serie de escndalos, en un "banco de vanguardia".
Un analista buy sideen un fondo local de inversin en Grupo Mxico, que habl bajo condicin de anonimato, tambin opin que la compaa necesitara invertir fuertemente en Banamex, dado que los grandes bancos estn sintiendo la presin de empresas fintech ms giles.
"El sistema bancario mexicano tiene una competencia muy grande (.
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) Dada la importancia que tienen las fintechs actualmente, y todo el capex que est llevando la competencia para el tema digital, creo que realmente te ests metiendo en un negocio donde todava se requiere (ms) capex", seal el analista.
"No puedo ver dnde estn las sinergias, no s de dnde van a partir", aadi.
Tanto Citi como Grupo Mxico declinaron hacer comentarios.
Los directivos de la Asociacin de Bancos de Mxico tampoco quisieron hablar sobre la posibilidad de que una minera adquiriera un banco cuando se les pregunt en una conferencia a finales de enero.
Vaivenes en el mercadoLa cuota de Banamex en el mercado crediticio ha cado hasta el 9.
3 por ciento desde el 22.
5 por ciento que tena cuando Citi lo compr en 2001, y se ha situado sistemticamente por detrs de sus homlogos en rentabilidad sobre activos, segn datos del regulador.
Mientras tanto, Larrea podra enfrentarse a obstculos a la hora de recortar costos en el antiguo banco estatal, dado que el presidente Andrs Manuel Lpez Obrador, ha dicho que se opone a los despidos masivos.
La posibilidad de que Grupo Mxico tenga que cargar con una nueva filial costosa y difcil de manejar ha asustado a algunos analistas.
HSBC rebaj la calificacin de la operacin a "mantener" desde "comprar" cuando surgieron los primeros informes en diciembre de que se estaba explorando el acuerdo.
"No vemos sinergias ni razones para la adquisicin", deca su informe.
Jos Vzquez, analista financiero del Grupo Bursatil Mexicano, coincidi en que era difcil ver positivamente la operacin.
"Agregarle un brazo adicional completamente diferente (.
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)sin duda, el mercado no lo tomara muy bien", afirm.
De hecho, las acciones de Grupo Mxico(que en general han tenido un buen comportamiento este ao) cayeron 9 por ciento a mediados de enero tras las reportes aparecidos en medios de que Larrea estaba en la pole positionpara la operacin.
Se espera que el empresario utilice el conglomerado cotizado en bolsa para financiar la venta en lugar de desembolsar l mismo el efectivo.
En una conferencia sobre resultados celebrada la semana pasada, Grupo Mxico declin responder a preguntas sobre la operacin.
El lado positivoLos inversores y analistas locales no se muestran totalmente pesimistas sobre la posible operacin y algunos citan la agudeza empresarial de Larrea.
"Lo veo ms como un magnate comprando un banco que como un minero comprando un banco", dijo Carlos Alberto Gonzlez, director de anlisis y estrategia burstil de Monex.
"Un banco siempre va a complementar un portafolio", reafirm.
Larrea no sera el primer multimillonario mexicano en aadir una cartera bancaria a su imperio.
Carlos Slim, la persona ms rica del pas, hizo su fortuna en las telecomunicaciones, pero tambin cuenta con el Grupo Financiero Inbursa entre sus participaciones.
Mientras tanto, los analistas de Barclays argumentaron a finales del ao pasado que un negocio de banca minorista de calidad podra suavizar la volatilidad del negocio minero.
Sin embargo, los bancos tambin llevan pesadas cargas tecnolgicas y regulatorias, lo que podra ser un oneroso lastre para la minera dada su inexperiencia en el sector financiero, dijo David Surez, exdirector financiero de Banamex, rival de Banorte, ahora vicepresidente de un fideicomiso de inversin agrcola.
"(A los inversionistas) les preocupa la falta experiencia de Grupo Mexico para manejar un banco de ese tamao", dijo a Reuters, enfatizando que Larrea necesitar atraer o retener equipos "de primera" en la gerencia y el consejo.
"Este es un banco de consumidores nacional.
Es de un tamao completamente diferente", advirti.
SNGZ
