Ninguna oferta pronto en BMV, 4 años de vigilia e inciden regulación y desconfianza
Por desgracia en el futuro inmediato no se visualiza ninguna oferta de capital en el mercado bursátil, ni en la BMV que preside Marcos Martínez, ni en BIVA de Santiago Urquiza.
Le platicaba que todo está puesto para que en la principal bolsa del país que dirige José-Oriol Bosch cumpla el mes próximo 4 años sin alguna colocación y peor aún, sin que lleguen nuevos actores.
Más bien van ya 6 compañías que han abandonado el mercado: Rassini de Antonio Madero, Bio Pappel de Miguel Rincón Arredondo, General de Seguros de Manuel Escobedo, Santander de Ana Botín, IEnova de Carlos Ruiz Sacristán y Lala de Eduardo Tricio.
Hay varios factores que explican la situación. De entrada el gobierno ha fallado en su promoción y además la regulación vigente es obsoleta.
Ayer el FUNDEF que lleva Guillermo Zamarripa difundió un documento ex profeso. Dice que hay una regulación excesiva que tiene un costo para la sociedad y afecta a bancos, afores, aseguradoras, la bolsa y fondos de inversión.
En el sector bursátil “el péndulo se ha movido hacia una protección excesiva y al inversionista se le trata como si fuera un ahorrador”. El resultado es que los intermediarios prefieren asignar producto genérico de bajo riesgo y dar asesoría conservadora dadas las responsabilidades.
Sólo en 2020, mientras que en México no hubo ni una oferta de capital, en EU sumaron 480 y aún en 2012 cuando fueron 157, ese número supera las emisoras que hay en la BMV.
La propia influencia de la banca ha secado a la bolsa. Si hay crédito bancario para qué colocar, que además es costoso, complicado para cumplir con la ley y muy transparente, lo que quizá hoy no convenga en lo fiscal y por la inseguridad.
Por si fuera poco sectores relevantes como petróleo y electricidad no tienen alicientes cuando el gobierno de Andrés Manuel López Obrador busca el regreso de los monopolios.
Agregue una coyuntura económica desfavorable: lento crecimiento, desconfianza y pocas necesidades de capital de inversión de las empresas.
La última oferta en la BMV fue en noviembre del 2017 por Grupo México de Transportes de Germán Larrea. Ese año también debutaron Cuervo de Juan Beckmann, BanBajío de Salvador Oñate y Traxion de Bernardo Lijtszain.
Así que panorama bursátil desolador en línea con la actual zozobra.
AFORES PRINCIPAL E INVERCAP VULBERABLES POR COMISIONES
El proyecto que modificará los criterios para fijar las comisiones de las afores, que hace unos días presentó la CONSAR de Iván Pliego, amenaza con afectar la rentabilidad de varias de esas administradoras, sobre todo si éstas se reducen de golpe al nivel de 0.57% como pretende la SHCP de Rogelio Ramírez de la O. Salvo las 4 grandes (Afore XXI, Citibanamex, Profuturo y Sura) que concentran 66% de los recursos, el resto sufrirá. Expertos aseguran que dos de las más vulnerables por su modelo de negocios, son Principal que lleva José María Bolio e Invercap de César Montemayor.
PIB AVANCE MARGINAL Y DISMINUYEN IGAE Y PEA
El viernes el INEGI de Julio Santaella dará a conocer el PIB del tercer trimestre. El avance será marginal. Datos recientes lo evidencian. Ayer simplemente el IGAE a agosto cayó 1.6% vs el mes previo y los servicios, que son un motor, lo hicieron 2.5%. En consecuencia la PEA disminuyó 1.1% en septiembre. Se perdieron 544,000 empleos y la población disponible para trabajar aumentó 854,000 personas, en línea con una economía que tardará en recuperarse dada la falta de apoyos gubernamentales. Sume la desconfianza y la pausa de las inversiones.
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