
Acumulación de reservas, levantamiento del cepo y capacidad política de llevar adelante las reformas son, por estas horas, los tres grandes ejes que mueven el ánimo inversor y sobre los que existen diferentes expectativas en un mercado que sigue valorando, por encima de todo, la profunda convicción de orden fiscal de la gestión de Javier Milei.
En cada uno de los tres puntos, sin embargo, pueden encontrarse matices. El primer punto, la acumulación de reservas, es a esta altura del año un logro que analistas y operadores consideran indiscutible. Sin embargo, en qué magnitud y velocidad se dará esa recomposición es objetivo de debate. Las proyecciones más optimistas que manejan en el mercado indican que, a pesar del lento inicio de la cosecha y bajo nivel de ingreso de dólares incluso comparado con el año pasado, el Banco Central puede acumular el doble de reservas de lo que exige el FMI. Es decir, unos USD 20.000 millones, hacia el fin de la cosecha gruesa.
Esto implicaría que el Gobierno entraría en el segundo semestre con un “colchón” de casi USD 10.000 millones de reservas netas positivas, lo que eventualmente podría habilitar mayor margen de maniobra para avanzar sobre el segundo eje, el levantamiento del control de capitales. Aunque no es necesariamente lo que ahora creen los analistas y administradores de carteras que ocurrirá. Es una de las principales conclusiones que se obtuvieron de la charla que compartieron en un evento de finanzas organizado por Forbes el vicepresidente de Cohen, Nicolás Parrondo, el director de Balanz, Pablo Castagna, el socio de Deloitte, Federico MacDougall y el director de Puente, Lucas Lainez.
!function(e,n,i,s){var d="InfogramEmbeds";var o=e.getElementsByTagName(n)[0];if(window[d]&&window[d].initialized)window[d].process&&window[d].process();else if(!e.getElementById(i)){var r=e.createElement(n);r.async=1,r.id=i,r.src=s,o.parentNode.insertBefore(r,o)}}(document,"script","infogram-async","https://e.infogram.com/js/dist/embed-loader-min.js");“Tras el fin de la cosecha gruesa, creo que podemos llegar a julio, agosto con un nivel de reservas netas positivas en torno a los USD 10.000 millones”, aseguró Parrondo, quien fundamentó esa expectativa en que las restricciones cambiarias se encuentran prácticamente intactas y en que no sólo las importaciones todavía no tienen un acceso completamente liberado sino que, además, por imperio de la fuerte recesión económica tampoco existe una presión por esa vía para el BCRA. Reconoció, con todo, que el nivel de compromisos hacia la segunda mitad del año, ya sin el ingreso extraordinario de divisas por la estacionalidad del segundo trimestre, podría generar una salida de reservas pero, en cualquier caso, su proyección se mantiene optimista.
Paradójicamente, en sintonía con sus colegas de panel, para Parrondo el nivel de reservas acumulado no implica que el Gobierno levante el cepo en el corto plazo. De hecho, los cuatro expertos descartaron de plano que eso ocurra en los próximos meses, a menos que exista algún tipo de asistencia internacional. Es decir, un préstamos del Fondo Monetario. “Si estuvieran los dólares de algún préstamo o algo que garantizara su viabilidad, podríamos creer que el levantamiento del cepo es inminente. Pero no es lo que se ve hoy. Si hay que levantarlo ‘con lo nuestro’, tal vez hacia septiembre u octubre”, opinó MacDougal. Para Lainez, en cambio, lo que se verá es un proceso gradual en el que se irán eliminando restricciones en la medida que el mercado pueda ir absorbiendo esas liberaciones parciales sin reacciones sobresaltadas.
“Aunque el Banco Central logre reunir reservas, los condicionantes para eliminar el cepo son enormes; importaciones, deudas y también dividendos que las empresas no giran desde hace años. No lo veo este año, tal vez a principios del próximo”, advirtió Parrondo. A su lado, Castagna coincidió en que los tiempos serán más lentos de lo que en algún momento creyó el mercado aunque apuntó la posibilidad de que eso ocurra a fin de año. La reacción inmediata, consideró, sería el ingreso de divisas en inversiones, al menos financieras. No sólo para los bonos soberanos sino también para sectores críticos de la economía como el de energía o bancos.
Conoce cómo estará el tiempo en Houston, Texas, para hoy domingo 30 de noviembre. Antes de salir de tu casa, descubre el pronóstico meteorológico y las condiciones climáticas más relevantes para este día.
La Opinión de Los Ángeles
José Elías Torres, de la Confederación de Trabajadores, fue arrestado en su residencia en Caracas
Infobae
La cita, este domingo a mediodía, busca ser una protesta “sin siglas”, “abierta” y “cívica”, según este partido
Infobae
Organizar una escapada con tus mejores amigos es una de las experiencias más gratificantes que pueden vivir juntos. Elegir bien los lugares para viajar con amigos marcará la diferencia entre unas vacaciones más y una aventura que recordarán toda la vida.
Lado.mx
En un mundo cada vez más digital, contar con una conexión a Internet rápida y estable es indispensable.
Lado.mx
En un país donde las calles hablan más fuerte que los comerciales de televisión, la publicidad tradicional empieza a quedarse sin voz.
Lado.mx
>> Reconocida Jurista, Hoy Legisladora >> Rector Universitario Gran Conciliador >> Académico Fracasó Como Fiscal Federal JORGE HERRERA VALENZUELA En los últimos siete años gubernamentales, hemos visto como personajes de extraodinarias carreras profesionales y trayectorias brillantes, solo sirvieron para darle realce a lo
Entresemana.mx
Cuándo ver el Crystal Palace vs Manchester United Domingo 30 de noviembre a las 7 a.m. ET (4 a.m. PT). donde mirar Crystal Palace v Man United se transmitirá por USA Network en EE. UU. Ver en Sling TV Mira la Premier League en USA Network desde $46 por mes Honda azul 73% de descuento […]
Mas Cipolleti
Un remake creado por fans rescata el antiguo Fable Flash Game, perdido tras el cierre de Lionhead, y lo convierte en "Fable: The Book", una versión gratuita en Unity.La comunidad de Fable ha logrado recuperar el primer juego de la saga, un título promocional en Flash publicado en 2004 para acompañar el lanzamiento del Fable original. E
Vandal
Profeco lanza mapa para ubicar gasolineras que venden el litro por menos de 24 pesos No importa en qué estado del país te encuentres, desde tu celular podrás hacer las consultas que necesites jreyesSáb, 29/11/2025 - 12:35 Por fin
Record
Jorge González se Corona Campeón de Bailando con las Estrellas 2025 Una final de infarto con Anabel Pantoja, tensión, lágrimas y un encierro que paralizó la gala Sábado 29 de Noviembre de 2025 | Telecinco | 22:00h Resultado Final: ¡Jorge González, Campeón! Ganador: Jorge González y Gemma Domínguez Subcampeona: Anabel...La
Sector Cine
Un año más, el conjunto de DJMaRiiO se hace con la victoria. El estadio La Rosaleda ha sido testigo del triunfo del equipo español en un partido que no ha estado exento de emoción, expulsiones y lesiones. LATAM tenía la oportunidad de hacerse con la revancha, pero El Partidazo se
3d Juegos
Nottingham Forest vs Manchester United EN VIVO Premier League Jornada 10 Los Red Devils visitan al Forest en plena crisis mientras buscan prolongar su remontada en la Premier League araguilarSáb, 01/11/2025 - 06:00
Record
100 millones de libras. Ese fue el precio que se pagó por Carlos Baleba cuando en verano se hizo evidente el interés del Manchester United por el centrocampista. Se prevé que el camerunés sea el mediocampista versátil que Rubén Amorim necesita y es visto como el siguiente en una larga lista de gemas que Brighton […]
Mas Cipolleti
PIEtiempo completo AETDespués de la prórroga VIVIENDOEste es un partido en vivo. hora del estetiempo extra HTMedio tiempo Nottingham Forest contra Brighton y Hove Albion. Liga Premier. 14:05 horas del domingo 30 de noviembre de 2025. Plano de la ciudad. Fuente
Mas Cipolleti
David Faitelson elogia a Raúl Jiménez y lo coloca en el Top 5 histórico de delanteros mexicanos El mexicano aún brilla con el Fulham y rompe récords en el futbol europeo DavidTADom, 28/09/2025 - 13:25
Record
Los grandes nombres no son nuevos en Rockingham Road. Ron Atkinson comenzó a entrenar en Kettering a principios de la década de 1970 antes de pasar a clubes como West Brom, Manchester United, Sheffield Wednesday y Aston Villa. Le sigue como jefe de jugadores el delantero de los Wolves e Irlanda del Norte, Derek Dougan, …
Mas Cipolleti
pietiempo completo AETDespués de la prórroga frescoEste es un partido en vivo. hora del estetiempo extra HTmedio tiempo Aston Villa vs Wolverhampton Premier League. 14:05 domingo, 30 de noviembre de 2025 Parque Villa. Fuente
Mas Cipolleti
Rosalía visita La Bombonera y se rinde ante la pasión de Boca Juniors La superestrella global se sumó a la lista de celebridades internacionales que visitan el mítico estadio en Argentina DavidTAVie, 28/11/2025 - 20:51 La Bombonera
Record
Pisa vs Inter de Milán EN VIVO Serie A Jornada 13 Sigue EN VIVO todas las acciones de este emocionante partido m.zavalaDom, 30/11/2025 - 00:40 La acción de la Serie A arranca el domingo con un duelo que, en el papel, pa
Record
Fabián W. Waintal/EspecialConsiderado como uno de los mejores de su generación, Daniel Day-Lewis sorprendió al universo de Hollywood cuando en junio de 2017 anunció un total retiro de la actuación. Y en un mundo donde los actores son tratados como reyes, por lo visto, él quiere pasarle la corona al hijo Ronan Day-Lewis, como el nuevo director
Excelsior
Últimas noticias
Esta película de acción y ciencia ficción está en el top 3 de películas más taquilleras de la historia y se puede ver en streaming
Balean a hombre en la colonia Manantiales, al poniente de Morelia
Jesús Govea: el nuevo Fiscal
S!car!os imponen su ley en la Monterrey–Reynosa y exhiben incapacidad oficial
Espera Juárez domingo frío con 15 °C
En diciembre y enero, entrarán en vigor nuevas leyes en Texas
El Divo resuena en su tierra: transmisión reúne a miles en la X
Libera Trump a ex presidente narco
¡Adiós a los pinchazos! Nuevo polímero administra insulina sin necesidad de inyecciones y agujas
Frente Frío #17 ocasionará lluvias puntuales y bajas temperaturas al norte de México
Filtran nombre del séptimo eliminado de La Granja VIP hoy domingo 30 de noviembre, según encuestas finales
Paloma Valencia contesta a mensaje de Gustavo Petro: “Yo no puedo creer que el presidente no vea la destrucción democrática de los grupos narcoterrorista y guerrilleros”
Isabel Díaz Ayuso asegura que ETA está “preparando su asalto al País Vasco y Navarra” mientras “sostiene” el Gobierno de Sánchez
Un operador turístico ruso redirigirá a Cuba a sus clientes que debían viajar a Venezuela tras las advertencias de EEUU
Jake Paul manda un agresivo mensaje para "Canelo" Álvarez